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限貸令、豪宅稅雙殺，據內政部實價登錄交易資訊，去年台北市總價逾7,000萬元高端住宅交易量僅245戶，較2021年大減47.8%，五年來買氣近乎腰斬。

永慶房屋研展中心副理陳金萍表示，中央銀行自2012年起，針對高總價住宅貸款實施信用管制，貸款額度上限從五成，逐步下修至現行的三成，在購屋自備款壓力增加之下，加上台北市房屋總價超過6,000萬元或每坪成交價逾120萬元需課徵豪宅稅，在限貸令、豪宅稅雙殺下，高資產族群購置高總價住宅時，買氣轉冷。

此外，《平均地權條例修正案》實施後，私法人購置住宅採許可制，也讓過去常以公司名義購置的高總價住宅市場不再可行，加上近年中央銀行控管市場資金過度集中不動產市場，也讓台北市高總價住宅交易萎縮。

中科二期園區西擴，台積電（2330）等大廠積極進駐，新一波科技人才持續移入，在這股西進熱潮中，台中清水區率先受惠，入列中科特區最前沿。加上台中捷運藍線正式動工，台中機場國際航線逐步拓展，居住、就業、旅運、休閒人潮，更為清水區迎來新一波發展動能。

向來以提前佈局發展趨勢著稱的品牌建商新業建設，自七期立業以來，八期、十二期、十四期等地皆有多座業績，繼沙鹿首發個案「新業微丘森鄰」大獲好評後，新業看好清水地段價值，近期推出新作「新業織光森鄰」。

「新業織光森鄰」規劃150戶住家、4戶店面，坪數26至39坪，訴求「2-3房中科宅」，2房含車位總價約1,200萬元，3房含車位約1,400萬元，平均成交價在33萬至34萬元間。目前來客有一半是中科的科技人，而已購客中，台積電員工等科技人佔了三成多。

新業建設創辦人、名譽董事長穆椿松指出，面對雙薪家庭已成常態、生活節奏加快，新業看見現代小家庭對「精緻生活服務」需求，「新業織光森鄰」開創性導入清水區首座社區供餐會所，將過去僅見於豪宅的生活服務，落實於菁英社區之中。

公設「好chill美味廚房」平日提供中、晚餐服務，假日早、中、晚三餐供應，住戶在社區內即可享用簡餐與輕食飲品。平日工作忙碌，可以減輕下班後做飯的壓力，假日放鬆用餐，招待來訪親友也省心省力。

穆椿松認為，當豪宅等級的供餐服務成為日常配備，居住不只是空間安排，更是一種生活質感的升級。另有健身房、閱覽室、兒童書屋、童趣沙坑等多項公設，實現在家度假的理想日常。

「新業織光森鄰」坐擁1,025坪完整方正大基地，將建築環繞在花樹之間；開闊的社區尺度，為居家空間帶來棟距與視野，豐富的公設會館規劃，為生活創造更多可能。正迎30米民和路，鄰近低密度別墅社區，不僅出入便利，整體環境單純寧靜，社區也更具地標價值。

穆椿松表示，新業建設主動在基地一側開闢一條4米通行路，串聯民和路與民權一街，不僅使交通動線更加順暢，也與周邊鄰里共享一條綠意盎然的通行路。

在室內空間規劃上，「新業織光森鄰」以大2及大3房格局回應家庭成長需求，戶戶邊間設計搭配雙面大採光，享有開闊的棟距與生活視野。2房、3房皆規劃雙衛浴，主次衛浴皆開窗並配備電腦馬桶，提升日常使用舒適度；廚房標配電器櫃與洗碗機，也貼近現代家庭生活習慣。

新業建設董事長卓勝隆表示，新業建設立業23年，穩健走過市場景氣循環，「永續服務」始終是對客戶的承諾。公司以六合一的專業團隊「開發、設計、營造、行銷、客服、活動」為核心，垂直整合專業協作，給客戶一以貫之的建築品質。

其中新業舉辦家族活動已邁向第8年，講座、手作、美食、市集、電影放映等，場場爆滿響應熱烈，已成為新業社區的生活印記。對新業而言，建築不只是房子，而是生活，「新業織光森鄰」延續這份永續服務精神，將高質感生活內涵落實於中科生活圈，為清水打造一座與現代家庭一同成長的理想宅邸。

欣陸（3703）昨（18）日發布2026年營業計劃，其中大陸建設今年推案亮點滿滿，四大案合計推案量達289.4億元，竹北以及台中13期為首度插旗的區域，又以竹北案最備受期待，甚至市場傳出開價將達百萬元，有望成為竹北第一個破百萬的建案。

對此，大陸建設執行長廖淳森表示，竹北案目前仍在申請建照中，開價尚未確定，但大陸建設並不會追求一定要創區域最高價，最後開價將符合市場行情。

大陸建設今年將推四大案，合計總銷289.4億元，且均由國際級建築師規劃，包括總銷9.3億元「台北市大安區復興段」以及總銷46.7億元「台中市南屯區楓溪段」皆預計4月公開銷售，總銷79.4億元「竹北市大學段」申請建照中，力拚上半年公開銷售，總銷154億元「台北市大安區學府段」預計年底前推案。

廖淳森表示，其中有三案可望在上半年公開銷售；而竹北以及台中13期的推案雖為大陸建設首度進入的區域，但基地位置優越，加上國際級規劃，相信可獲得市場青睞。

此外，今年推案戶數合計共691戶，依各案所在區域特性規劃坪數，其中超過八成戶數為50坪以下產品，以滿足不同客群的需求。

完工量方面，大陸建設今年預計有兩案完工，為新北市「耑美」及台北市「耑序」，合計完工量46.5億元，2027年預計有台北市「耑岫」、台中市「豐莚」兩案完工，合計完工量達75.7億元，2028年則有三案完工，包含新北市「耑芃」、「衡沐」及「台中市南屯楓溪段」，合計完工量143.4億元。

此外，廖淳森表示，2029年後預估完工個案將有11個，合計總銷超過800億元以上，整體而言，大陸建設在手土地存量總銷金額已超過1,000億元，長期成長動能穩健。

欣陸投控總經理張方欣昨日指出，近期中東戰事影響大陸工程、欣達環工營運，主因環境工程事業有來自歐洲的設備進口，工程事業則近期能源價格上漲，連帶推漲原物料報價，惟專案合約都有物調機制，目前成本均在掌控中。

對此，大陸工程執行長Simon Buttery指出，中東戰事對營運衝擊，要看戰事持續時間有多久，若是短期戰事就不會有明顯衝擊；不過近期的確感受到原物料上漲，如鋼筋混凝土報價已上漲6.5%，但公司與業主的專案合約均有物調機制，若成本漲幅過大，將會適時反映。

欣達環工執行長周黎明表示，雖然因戰事影響，欣達環工來自歐洲的進口設備受到影響，但因合約有物調機制，加上公司也有因應的備案處理方式，因此對營運影響不大。

華固（2548）昨（18）日公告董事會決議去年盈餘分配案，擬配發每股現金股利8元，配息率約78%，另每股配發股票股利0.5元。股息方面依昨日收盤價115.5元計算，現金殖利率約6.9%。

華固2025年稅後純益32.41億元，年增132.83％，每股稅後純益（EPS）10.15元，為華固第12度賺進一股本。華固表示，去年交屋個案為「華固得月」、「大安學府」及商辦案「華固中央置地」等。

華固今年起將調高股利政策，華固表示，過去股利政策相對保守，僅以5元為地板價，但未來三年在完工交屋入帳下，將採取更積極的態度，皆採高配息、以每年現金股利發放率七至八成為目標。

交屋上，華固表示，今年完工個案三案，包括二個近完銷住宅案「華固一莊」、「華固上文林」，總銷82億元的商辦案「華固時代置地」，合計完工量184億元。華固表示，今年目標是將「華固時代置地」整棟銷售完並認列。

此外，華固未來三年完工量大致底定，2027年完工量205億元，2028年來到高峰，完工量達429億元，2029年完工量166億元，且多數建案銷售表現都不錯，相當穩定。

「孤獨」、「高齡」成為現今社會面臨的難題。根據內政部統計，去年第4季全國僅老人居住宅數已突破90萬宅，且是1年暴增逾10萬宅，顯見「孤獨養老」已在台灣擴散開來。

高齡且獨居的住宅、也就是「孤老宅」全台近70萬宅，占全國僅老人居住宅數比重超過77%，光從統計數字來看，全國就有近70萬名高齡長者現況是獨居；若以去年12月全國65歲以上人口數467.31萬人為基期，全國至少有15%的高齡長者處於獨居現況，其中又以雙北市較為嚴重。

另觀察全國「老老照顧」情形，根據內政部統計，僅高齡者居住宅數中，有2名高齡長者的宅數，以及3名以上高齡者共同居住的數量合計約20.56萬宅，顯示至少超過20萬戶家庭已陷入老老照顧的現況。

且攤開最新統計全國22縣市、65歲以上高齡人口數占比，去年第2季高達11個縣市高齡人口數占比突破2成，也就是半數縣市已邁入超高齡社會，尤其是北市高齡人口占比最高、約23.61%，平均每4.23人就有1人是高齡者，第2名是嘉義縣，高齡人口占比約23.59%，桃園市、新竹縣市高齡人口數占比則相對低，約在14.76%至16.3%之間。

隨著台灣孤獨養老、老老照顧的數量逐漸增加，若既有住處是沒有電梯的老公寓或是要爬樓梯的老舊透天，對高齡長者出入行動上一定有所限制；根據內政部最新發布，去年第4季全國房屋稅籍住宅平均屋齡約33.76年，其中30年以上的老屋占比超過58%，六都中又以北市老屋占比最高、超過73%，也就是每1.36宅就有1宅是老屋。

雙北市是全國高齡孤獨養老比率最高、又碰上老屋占比全台較高的現況，「雙老」問題，加上房價負擔較沉重，陷入人老屋又老的雙北市政府必須正視這種社會現象正加劇惡化。

房市冷，全台329檔期建商推案狀況普遍保守，但高雄今年卻意外火。高雄市房屋市場調查協會統計，今年329檔期高雄推案總銷金額達638.6億元，逆勢年增27.03％，除因去年推案基期較低，今年還有遠雄蘴靚、國揚鉑御、鼎宇森花園等三大案助陣。

不過，業者坦言，高雄今年329檔期推案量仍處谷底量，要視今年下半年是否有政策利多的刺激，後續推案量才會放大。

高雄市房屋市場調查協會理事長蔡博丞18日表示，包括新成屋、預售屋、透天建案，今年高雄329檔期推案總銷約638.6億元，比去年的502.7億元成長27.03％；今年高雄329檔期推出推案數33個，總戶數3,273戶，也比去年的3,011戶成長8.70％。

蔡博丞指出，整體來看，今年329的市場氛圍仍延續景氣低迷的狀態，今年的推案總銷和戶數成長，主要來自遠雄蘴靚、國揚鉑御、鼎宇森花園等三大型指標案的公開，總銷分別有140億、120億、90億元，高占高雄整體329推案總銷的54.81％。

他說，這些指標建案未來的銷售狀態，將會帶動周邊中小型建商推案的進度與價格變化，目前的整體房市氛圍並未見起色，即使農曆年過後，來人數和成交量，都還是很少，並沒有明顯改善，是否會在3月或6月出現更多房市利多帶動更多案量仍需觀察。

蔡博丞分析，高雄今年329檔期推案量能回升，主因是三大指標案支撐；由於建商無法預判景氣多差，也不知道低迷期會多久，因此仍依照節奏推出成屋案。

全台新舊屋價差持續擴大，房仲業者統計實價資料顯示，六都2025年1至2月新舊案每坪單價價差，除台北市之外，普遍價差僅約10萬元上下，惟至今年六都價差更深，其中新北市價差更成長44.1%來到27.1萬元；至於新舊價差最大仍屬台北市，同樣購置30坪物件，中古屋與新案能價差達1,053萬元。 根據實價登錄，全台新舊案價差增幅最大區域為新北，該市今年前2月成屋平均成交單價僅約44.8萬元，相比新案每坪單價約71.9萬元，若消費者買成屋，每坪能省27.1萬元，價差在六都中僅次於北市，而該價差相比去年同期更是成長44.1%，漲幅位居六都冠軍；另值得注意的是，南二都的台南與高雄市新舊價差今年也來到14.5、17.8萬元，相較去年同期價差也成長四成以上。

大家房屋企劃研究室公關襄理賴志昶指出，近年受工料雙漲等議題，加上土地入手成本日益高漲，令新案價格僵固，加上有實價登錄透明化價格，因此就算面臨大環境寒冬，建商也不敢貿然降價，反觀中古屋主大多為長期持有，部分早期入手者面臨市場趨冷，多有獲利了結心態，降價意願大升；其中新北市與南二都，過去幾年在建設利多、重劃區議題及科技業話題帶動下，新案房價基期飆漲，惟三市幅員廣闊，中古屋況難料，屋齡普遍亦偏高，加上大環境使然，令消費者相對能以較低價入手中古屋。

另看數據，六都中新舊案價差最高者仍屬台北市，今年至今新案平均成交單價已達131.1萬元，相較中古屋每坪單價96萬元，價差高達35.1萬元。住商不動產指出，北市新舊價差能居首位，主因為台北素地稀缺，且生活、商業機能齊全，區域若有都更或危老新案，一推出即是從每坪百萬元起跳；反觀中古市場，長年以高齡老宅為大宗，且其中不少為公寓產品，由於面臨大環境衝擊，此類高屋齡、無電梯物件，相對價格較具讓利空間，一來一往之下，致使北市購屋人同樣購買30坪產品，新舊案交易總價能差千萬元以上。

2026.03.18 22:12

看準彰化高人口密度與堅實製造業基礎，累積了龐大的資本實力，近幾年吸引了許多台中建商搶進彰化購地推案。其中，深耕中部多年的泉宇建設，過去布局重心聚焦在台中五期、七期、彰化市等核心區域，繼彰化「泉宇大隱」之後、相隔五年的彰化全新代表作「泉宇大恆」正式公開，宣示將台中七期成熟的開發經驗與生活規格導入彰化市場。

長期合作夥伴、立穩營造總經理陳舜智指出，泉宇的核心競爭力來自穩健財務體質，開發過程不高度依賴預售資金，使團隊能專注於建築本質與產品細節。在資金壓力較低的情況下，反而能將預售制度轉化為品質精進的優勢，回歸「房子本身是否夠好」的初衷。

泉宇建設特助賴建甫表示，彰化長期累積豐厚產業能量，在地企業主與高資產族群對住宅品質要求嚴謹，甚至重視風水條件，購屋決策理性且務實。隨著台中房價持續攀升，泉宇建設希望透過「泉宇大恆」，讓彰化在地客群無需外移，也能享有接軌七期水準的居住品質。

在產品規劃上，「泉宇大恆」回應彰化市區既有紋理，以新古典建築語彙為主軸，融合現代線條與藝術元素，打造兼具秩序感與地標性的建築外觀。儘管新古典風格在石材工法與施工成本上相對較高，但其耐久與經典特質，成為吸引重視長期價值客群的重要關鍵。

此外，泉宇建設強調長期經營的售後服務承諾。賴建甫指出，公司不以保固期限為服務終點，而是持續提供維修支援，讓住戶在長時間居住後，仍能感受到品牌帶來的安心感。

泉宇建設特助賴建廷觀察發現，彰化存在大量傳產家庭與三代同堂需求，對具備電梯的現代集合住宅有明確換屋動能。「泉宇大恆」基地面積達1,325坪，規劃22至36坪、2至3房格局，總戶數210戶純住宅，總銷金額約31億元。該案搭配中庭花園、健身房、兒童遊戲室、家教室、媽媽教室等實用公設，鎖定總價帶約1,500萬至1,600萬元的主流市場。

根據最新實價登錄資料顯示，「泉宇大恆」目前已成交12筆，成交均價已站上4字頭水準，顯示市場接受度穩步提升。進一步觀察客層結構，已購族群以30至50歲雙薪家庭為主，職業背景多來自在地傳產業與服務業，反映區域剛性自住需求穩健釋出。

賴建廷強調，品牌長期累積的口碑來自對品質的堅持，包括過去代表作「泉宇大隱」所建立的高度客戶黏著度，已轉化為穩定回購與介紹客源。在壓縮利潤、回饋價值的經營理念下，泉宇逐步形塑不依賴大量廣告、而以產品實力驅動的品牌模式。

在地產市場進入理性盤整之際，泉宇建設選擇切入彰化核心區，除反映區域長線發展潛力，也凸顯建商以產品力與品牌力應對市場變局的策略轉向。

財政部政務次長阮清華今（18）日表示，新青安房貸7月31日屆期，因為新青安房貸「有點複雜」，還在積極跨部會研議中，預計將考慮補貼財源、房市情況，以及年輕人真正需求等3面向。

阮清華今天下午出席財政部統一發票盃路跑活動記者會，會後接受媒體聯訪時，談及新青安2.0政策議題。

「我們也知道時間慢慢靠近了，但有點複雜」阮清華說，新青安2.0政策還在積極跨部會研商中，之後也要呈報行政院才能拍板。

他坦言，新的政策各方都有很多想法，目前還沒具體方向。針對外界關切利息補貼是否取消？阮清華表示，「還沒確定，但會通盤考量」。

阮清華坦言，國銀行庫各有想法，有些業者主張不要補貼，回到最原始；但這和財政部的想法也未必一樣。財政部會通盤考量，包括考慮到利息補貼的財源、房市，以及年輕人的真正需求，通盤考量後做最出妥適安排。

新青安房貸政策將在今年7月31日屆期，阮清華表示，房市問題比較複雜，也有補貼財源問題，更要考慮年輕人的真正需求，一定會在8月1日起告訴大家接下來怎麼做。

南港輪胎(2101)董事長郭林諒昨(17)日表示，近年在國內經濟成長下，明顯感受到中高資產族群資金回流到房地產的情況，對未來台灣的經濟、房市都相當樂觀看待。他指出，近期台股漲升至逾3萬點，中高資產房市買氣有回流的現象，事實上，不只是近期，近年來在國內經濟成長下，增添高資產族群置產意願。

郭林諒昨日出席Discovery頻道《建築巨擘：世界明珠》首映會。郭林諒指出，公司在南港舊廠開發案「世界明珠」去年8月完工，基地約9,453坪、規劃8棟建築物，其中A棟與H棟為辦公大樓，住宅大樓為B棟至G棟，去年底已累計銷售金額為332億元。他表示，近期國際戰爭等外在因素對銷售影響有限，高資產族群是否回流取決於個人判斷，但近年確實可見回流趨勢，並看好南港未來發展。

3月18日，記者從深圳貝殼研究院獲悉，2026年樓市小陽春如期而至，且表現明顯好於去年同期。春節假期復工後的22天裡，貝殼深圳合作門店二手房簽約量較去年同期增長19%，創近五年同期新高。具體來看，成交戶型方面，一房、兩房的小戶型較去年更受市場青睞，成交占比上升，成為本輪成交量回升的重要支撐。據統計，今年兩房成交占比為27.5%，同比擴大1.9%；一房成交占比為21%，同比擴大1.3%。此外，優質學區房及中大戶型房源自本周起成交明顯增多，預計將成為本輪小陽春下半場的成交主力。

3月18日，阿里資產平臺顯示，由廣州中院負責處置的標的“東莞市東城區東縱路208號東城萬達廣場B區5幢酒店01”，將於4月1日在阿里資產平臺進行公開拍賣，起拍價約2.24億元。

本次拍賣的房產所在建築物名稱為東莞富力萬達文華酒店，原屬於東莞萬富酒店管理有限公司。共用地面積為12248.16平方米，建築面積為37354.81平方米，房屋規劃用途為商業服務，土地使用年限至2052年6月1日止，總層數20層，所在層數1-20層。所在樓棟的-1、-2層配套用房及設備用房，不在本次評估拍賣範圍內。

3月18日，華住集團有限公司（華住集團，NASDAQ：HTHT；01179.HK）披露2025年第四季度及全年財務業績公告。

財務資料顯示，2025年第四季度，華住集團的收入約65.25億元（人民幣，下同），同比增長8.3%；歸母淨利潤約11.73億元，同比增長2293.9%；經調整EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）約21.94億元，同比增長76.1%。

全年來看，華住集團的收入約253.07億元，同比增長5.9%；歸母淨利潤約50.8億元，同比增長66.7%；經調整EBITDA約84.73億元，去年同期約68.2億元。

值得關注的是，去年同期，華住集團的歸母淨利潤同比大幅下滑，華住集團表示，去年第四季度歸母淨利潤的下降主要是由於外匯虧損及預扣稅增加所致；去年全年歸母淨利潤的下降主要歸因於外匯虧損、華住國際的一次性重組成本及2025年的預扣稅增加所致。

華住集團2025年的財報資料顯示，2025年第四季度，華住集團的經營利潤約19.02億元，上年同期該項為9.02億元；股本證券公允價值變動收益約100萬元，上年同期該項為虧損1900萬元；外匯虧損約4400萬元，上年同期該項為虧損1.55億元；權益法投資利潤為0，上年同期該項為虧損5400萬元。

從收入構成來看，2025年全年，華住集團來自華住中國分部的收入約205.35億元，同比增長7.9%；來自華住國際（原：德意志酒店集團）分部的收入約47.94億元，同比下降1.8%。

2025年第四季度，華住集團的酒店營業額約281億元，同比增長18.4%，若不計入華住國際分部，華住中國第四季度的營業額同比增長約18.9%。2025年全年，華住集團的酒店營業額同比增長16.4%；若不計入華住國際分部，華住中國全年營業額同比增長約17.2%。

住宿行業指標方面，華住集團披露的資料顯示，2025年第四季度華住中國旗下酒店的綜合ADR（日均房價）為288元，同比增長4.1%；入住率達78.4%，同比減少1.6個百分點；RevPAR（平均可出租客房收入）為226元，同比增長2%。

2025年全年，華住中國旗下酒店的綜合ADR為290元，同比增長0.2%；入住率為80%，同比減少1.2個百分點；RevPAR為232元，同比減少1.3%。

華住國際方面，2025年第四季度華住國際旗下酒店的ADR為120歐元，同比增長3.9%；入住率為72.6%，同比增長2.1個百分點；RevPAR為87歐元，同比增長7%。2025年全年，華住國際旗下酒店的ADR為116歐元，同比增長1.4%；入住率為70.5%，同比增長4.4個百分點；RevPAR為82歐元，同比增長8.2%。

華住集團表示，2026年全年預期收入同比增長2%至6%；管理加盟及特許經營收入將同比增長12%至16%；預期開設2200至2300家酒店，並關閉600家至700家酒店。

截至報告期末，華住集團在營酒店數量為12858家，擁有1264419間客房；待開業酒店2906家。其中華住中國酒店數量為12740家，待開業酒店2887家。

華住集團CEO金輝表示：“2025年是我們成立20周年的重要里程碑。我很高興地看到全年我們共開設了2444家新酒店，這是我們網路快速擴張的又一年。更重要的是，在持續的產品升級以及一系列收入管理優化措施的推動下，我們的平均可出租客房收入的同比表現自第三季度開始改善，並於第四季度恢復正增長。展望未來，我們將繼續追求優質的酒店網路擴張，強化我們的品牌定位與‘卓越服務’，依託華住會提升以會員為核心的銷售能力，並進一步深化科技與AI賦能。”

對於中國境外業務方面，金輝表示，2026年將繼續提升酒店運營表現，專注降本增效，優化資產結構，並進一步完善我們核心品牌的定位及價值主張。

值得一提的是，當日，華住集團還宣佈公司原CFO陳慧將卸任，自3月18日起生效。Arthur Yu已獲委任為公司CFO，自同日起生效。

截至當日港股收盤，華住集團-S報42.2港元/股，漲3.43%。

進入3月，樓市旺季如約而至。

上海二手房市場率先顯出成色，在剛剛過去的週六(3月14日)以1472套的二手房單日網簽量創下年內新高，全月更是有望衝擊3萬套的高位；廣州的二手房看房量、成交量也在3月上半月同步走高；深圳二手房的成交週期最短只有半天，已有業主開始提高掛牌價。

新房市場上的高端改善需求穩步釋放，從上海陸家嘴(7.930, -0.09, -1.12%)的大平層到廣州黃埔的江景豪宅，均有突出成績。業內預計，隨著3月核心城市優質項目入市，本輪“小陽春”仍將在核心城市迎來階段性行情。

核心城市二手房回暖

“滬七條”在這個3月份釋放強勁影響力。3月14日，因暫態流量過大，上海二手房網簽系統多次卡頓崩潰。這天，上海二手房網簽量達到1472套，達到年內新高，僅次於2025年3月15日的1473套。

購房者的熱情自新政以來便已燃起。據58安居客研究院院長張波觀察，從安居客線上使用者行為資料看，2月底新政落地當周，用戶主動發起微聊對數的周環比上漲幅度為144.7%，發起使用者數環比增長133.7%，留電用戶數更是大增251.8%，上升的趨勢在3月中旬還有所延續。購房者已從“觀望為主”轉向“主動留電、深度溝通”。

據安居客監測資料，上周(3月9日-3月15日)，上海二手房整周成交7233套，創近五年來的最高周成交紀錄。克而瑞上海預計，3月全月保守估計成交量在2.7萬套，有望衝擊3萬套，而上一次達到該水準需追溯至2021年。

在北京，二手市場熱度明顯回升，在春節長假的影響下，前兩個月的住宅網簽量依然超過2.3萬套，高出近10年同期平均網簽規模2000餘套。進入3月份，市場連續保持高位運行，前半個月的累計網簽量已突破5700套，其中12日、16日的網簽套數均達到800套以上，分別為816套、835套。

成交量的持續回升，也推動二手房價格企穩修復，京滬兩城的二手房已率先止跌轉漲。國家統計局資料顯示，2月份，北京和上海的二手住宅價格環比分別上漲0.3%和0.2%，分別結束了此前連續10個月、9個月的負增長。

深圳二手房市場的“小陽春”行情也同步開啟，仲介門店的看房量和簽約量齊齊增加。

樂有家研究中心資料顯示，3月首周，樂有家門店二手簽約量環比上漲132%，創下2025年3月底以來的最高值；二手看房量達到了2024年10月中旬以來的最高點；第二周看房量、簽約量繼續上漲，環比增幅分別為11%、33%，市場進入活躍交易期。

“現在很多客戶都主動聯繫要看房，經紀人都出去帶看了，門店沒人值班了。”深圳中原地產南山蛇口北區總監葉維告訴記者，“之前看的幾套房，過了三個月甚至半年房子還在，客戶也就不急著出手。近來的形勢發生了變化，看的房子過幾天就成交了，客戶的心態也因此發生了變化，出手意願增強。”

成交週期也有明顯縮短。“之前一單成交的週期最少需要3個月，近期最長的成交週期已縮短到一個星期。”葉維透露，3月以來甚至有兩單成交只用了半天時間。在持續增加的成交裡，學區房的需求保持穩定，“非學區房的成交明顯放量，在我們門店的占比已達到5成，甚至還有許多公寓房成交”。

升溫的市場也讓部分房東心態發生著微妙的變化，熱點二手房的掛牌價開始回升。據深圳貝殼研究院統計，二手房成交量排名前20的樓盤中，掛牌均價上漲的專案已超半數。

廣州市場也走出了春節假期後的低谷，出現成交反彈。據貝殼找房資料，3月以來，廣州二手房看房量、成交量持續增加，在3月9日—15日一周內，成交量環比增長超35%，看房人數環比增長超12%。其中，在3月14-15日的週末，二手房成交超過500套，創下近一個月來的成交新高。

據廣發證券(19.470, -0.06, -0.31%)資料，全國79個城市在過去一周，二手房交易總數達到3.8萬套，而2024、2025年“小陽春”期間成交量最高的一周分別為2.9萬套、3.1萬套。同時，“小陽春”以來，全國79城成交量同比增長29%，來訪量增長10%。

新房結構性回暖

相較于二手房市場的熱鬧回暖，各地的新房仍處於復蘇的通道，部分城市分化明顯，尤以改善型項目表現更加突出。

“滬七條”之後，不少客戶具備了購買上海內環內的資格，許多高端項目成交突出。記者從保利上海處瞭解到，位於浦東新區的保利世博天悅項目在3月首周成交額超2.9億元，“基本上每天賣掉一套總價約5000萬元的大平層”。

在新政發佈次日，位於徐匯濱江板塊的安瀾上海項目還迎來了來自溫州的看房團。3月以來，項目熱度依舊，來訪量環比2月提升400%、認購量環比提升600%。據上海中原地產統計，3月2日—8日的成交面積榜單前十中，安瀾上海以2390平方米(10套)位居榜首。

廣州的豪宅項目同樣表現突出。據瞭解，位於海珠區的保利天奕項目在“小陽春”單周成交20套；而在荔灣區的保利珠江天悅項目在3月前兩周的成交環比提升200%，更有客戶一次性購入2套455平方米大平層，單日成交額破億。

趁著市場視窗期，新的高端改善項目還在加緊入市。記者獲悉，保利魚珠島專案已開放實體江景板房，在當前的認籌階段已有整層大客入手。

不同於改善專案備受市場追捧，剛需類項目表現頗為平淡，目前仍需通過降價促銷彰顯性價比，以獲得更好的去化表現。

普睿廣州機構調研顯示，3月初，位於廣州花都區的剛需盤加推126套房源，開盤當天認購30套，去化率達24%，優於同期其他項目。“熱銷的主要原因是讓利較大，”該機構指出，該項目開盤均價不足2萬元/平方米，不僅低於板塊內競品，更遠低於2023年高達2.8萬元的價格。

位於深圳寶安新安片區的珺悅名都項目也在2月底開啟促銷，89平方米主力戶型直降約80萬-110萬元，推動專案單日去化約50套。張波指出，深圳春節前週邊區域剛需盤紮堆供應，加之春節期間推盤節奏放緩，二手房分流需求，存量房源去化週期偏長，故通過價格調整來帶動銷售。

儘管當前市場仍有分化，但整體來看，2 月房價資料已傳遞出明確的積極信號，呈現結構性復蘇跡象。

國家統計局資料顯示，今年2月份，一線城市新房價格環比由上月下降0.3%轉為持平。其中，北京和上海均上漲0.2%，廣州持平，深圳下降0.3%。二、三線城市新建商品住宅銷售價格環比分別下降0.2%和0.3%，降幅均收窄0.1個百分點。

張波指出，一線城市房價由下降轉為持平，打破了此前連續多月的單邊下行態勢，一線城市的復蘇跡象已經明晰。這主要受政策寬鬆拉動，尤其是北上政策的精准放鬆，形成托底合力，有效啟動了剛性與改善性需求，兩地144平方米以上大戶型新房價格表現突出，進一步印證改善型需求對價格的支撐作用。

“從當前各地的成交表現來看，核心城市的改善產品成為復蘇主線。這種結構性復蘇體現出，供需求匹配度正不斷提升，”張波表示，市場穩中向好的態勢進一步加強，“小陽春”值得期待。

中指研究院指數研究部總經理曹晶晶也指出，今年1-2月新房市場仍面臨一定壓力。3月以來，核心城市優質項目供應有所放量，有望帶動銷售階段性修復，“小陽春”預計將以“點狀復蘇”形式在核心城市出現。

近期，商業不動產REITs（不動產投資信託基金）申報明顯升溫。同花順(320.880, -6.10, -1.87%)資料顯示，自2026年1月底首批商業不動產REITs項目申報以來，截至3月17日，滬深證券交易所累計已受理商業不動產REITs項目15單。其中，包括保利發展(6.360, -0.14, -2.15%)控股集團股份有限公司（以下簡稱“保利發展”）、新城發展控股有限公司（以下簡稱“新城控股(15.320, -0.35, -2.23%)”）、北京首都開發股份有限公司（以下簡稱“首開股份(5.310, 0.06, 1.14%)（維權）”）等在內的7家房企參與其中，成為參與REITs市場的重要力量。

業內人士表示，商業不動產REITs正成為房企盤活存量資產、優化資金結構的重要工具，也為行業加快向“開發+運營”新模式轉型提供關鍵支撐。

房企加速佈局商業不動產REITs

從企業層面來看，近期多家上市公司披露商業不動產REITs申報進展。3月10日，保利發展在互動平臺回答投資者提問時表示，公司已啟動商業不動產REITs申報工作，有利於公司拓寬融資管道、盤活存量優質商業資產等。

此前，上交所資訊顯示，華夏保利發展封閉式商業不動產證券投資基金專案狀態為已回饋。

據瞭解，該項目是保利發展首單公募REITs，持有的不動產項目為坐落于廣州市天河區臨江大道5號的保利中心寫字樓以及坐落於廣東省佛山市南海區桂城街道燈湖西路20號的佛山保利水城購物中心項目。

3月6日，新城控股公告稱，公司商業不動產REITs項目已獲中國證監會及上交所受理。公司擬將常州天寧吾悅廣場、南通啟東吾悅廣場作為底層資產，通過設立資產支持專項計畫實現資產證券化，並由公司參與戰略配售不低於34%的份額。

首開股份亦於2月份披露相關計畫，擬以華僑村商街、璞瑅商街、宋家莊福茂專案三項資產作為底層標的，開展商業不動產REITs申報發行工作。

除上市房企外，不少非上市房企也在加快參與。3月16日，紅土創新星河集團商業不動產REIT獲深交所受理，原始權益人為星河控股集團子公司——星河實業（深圳）有限公司。官網顯示，星河控股集團1988年成立於深圳，旗下有產業、地產、商業、資本、物業等板塊，業務涉及產業運營、地產開發、商業管理、酒店服務、股權投資、物業服務等多元領域。

此前，廣州市海珠城市建設發展集團有限公司也啟動了朗豪酒店商業不動產公募REITs專案招標，公開選聘基金管理人、計畫管理人及財務顧問服務機構。

構建房地產發展新模式

商業不動產REITs熱度上升，與政策端持續擴圍密切相關。去年底，為推動REITs市場高品質發展，豐富資本市場投融資工具，支持構建房地產發展新模式，持續增強多層次資本市場服務實體經濟質效，中國證監會制定了《中國證監會關於推出商業不動產投資信託基金試點的公告》，自2025年12月31日起實施。

“商業不動產納入REITs試點範圍，是REITs市場從基礎設施向更廣義的不動產資產延伸的重要標誌。”上海易居房地產研究院副院長嚴躍進向《證券日報》記者表示，這不僅拓寬其底層資產類型，也為存量資產盤活，房企轉型資產運營商提供了新的路徑。

在業內看來，這背後也反映了房地產行業發展模式的深層變化。“發行商業不動產REITs，本質上是企業利用資本市場工具，對存量優質資產進行再定價和再配置。”同策研究院聯席院長宋紅衛向《證券日報》記者表示，通過REITs實現資產證券化，有助於企業回籠資金、優化資產負債結構，同時保留運營權，實現“輕重並舉”的發展模式。

多家企業亦在公告中明確了這一轉型方向。例如，新城控股表示，推進REITs發行能夠有效盤活存量資產，並進一步推動資產運營提質增效，增強可持續發展動能。

不僅如此，部分企業已將REITs作為長期戰略工具。例如，華潤置地有限公司構建的商業、有巢雙REITs平臺，是其在資產管理領域的重要創新舉措，也是夯實第二發展曲線的關鍵支撐。

嚴躍進表示，隨著商業辦公、酒店、城市更新等多類型資產逐步納入，REITs市場正加速為企業構建長期穩定收益模式提供重要支撐。

總體來看，隨著更多項目落地，REITs有望成為連接資本市場與實體不動產的重要紐帶，進一步推動房地產行業發展模式轉型升級。

3月18日晚，上海陸家嘴(7.930, -0.09, -1.12%)金融貿易區開發股份有限公司（簡稱“陸家嘴”）公告稱，近日，控股子公司陸家嘴信託收到上海金融法院出具的執行裁定書，因涉案抵押不動產暫不具備處置條件，無法處置；且經窮盡財產調查措施，未發現被執行人有其他可供執行的財產，上海金融法院依法終結本次執行程式。

這意味著，3年前的
這家名字裡帶著“上海基勝訴方陸家嘴信託，目前仍然無法從幾家房地產企業手中拿回自己的18.3億元債權本金。
因”的信託公司，近年來的日子並不好過。作為註冊在青島、管理在上海的特殊存在，它正經歷著信託行業轉型期最典型的陣痛。

而幾天前，作為陸家嘴信託的第二大股東，青島國信金控的新任董事長傅豔在陸家嘴信託董事任職資格獲批。在信託行業“嚴監管”背景下的當下，這則看似常規的高管任命，被業內視為一場值得細品的“人事棋局”。

圖為國家金融監管總局官網披露信息圖為國家金融監管總局官網披露信息
18億世茂債務案緣由

訴訟糾紛是陸家嘴信託近年來揮之不去的夢魘。其中，與世茂集團的債務糾紛最為棘手。

2020年，陸家嘴信託通過“佳合73號”信託計畫，認購南京世榮置業發行的私募債券，為南京世茂璀璨江山專案注入資金。2022年世茂集團“暴雷”後，債務危機集中爆發。2023年初，上海金融法院一審判決南京世榮置業償還本金18.306億元及利息、違約金合計超19億。雖然二審維持原判，但執行舉步維艱。2025年6月，涉案的南京世茂璀璨江山專案資產被打包法拍，起拍價12.5億元，這筆19億元的“債權泥潭”最終能收回多少，仍是未知數。

3月18日晚，陸家嘴信託母公司上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司（簡稱“陸家嘴”）公告稱，近日，控股子公司陸家嘴信託收到上海金融法院出具的執行裁定書，因涉案抵押不動產暫不具備處置條件，無法處置；且經窮盡財產調查措施，未發現被執行人有其他可供執行的財產，上海金融法院依法終結本次執行程式。

上市公司陸家嘴公佈的公告

此外，陸家嘴金控還涉及其他多個訴訟糾紛。

2024年，陸家嘴信託母公司上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司披露的訴訟進展公告顯示，子公司陸家嘴信託涉及的6起訴訟，被訴方均為房地產企業，涉案金額約32.43億元。此外，天眼查顯示，2024年陸家嘴信託因民事信託糾紛、建設工程分包合同糾紛、質押合同糾紛等多類案由，在海南、上海、浙江等地屢屢開庭。2025年10月，吉華集團(7.070, 0.02, 0.28%)又因信託產品兌付糾紛起訴陸家嘴信託，涉案金額6157萬元。訴訟纏身，已成常態。

營收淨利連遭腰斬，不良率從0飆升至11.43%

陸家嘴信託的業績滑坡始於2023年，且跌幅驚人。當年，公司實現營業收入8.42億元，同比銳減49.76%，近乎腰斬；歸屬于母公司所有者的淨利潤更是僅有2.37億元，同比暴跌71.50%。更令人擔憂的是，核心收入專案全面潰敗——手續費及傭金淨收入同比下降62.59%，投資收益更是從盈利轉為虧損0.52億元，降幅高達120.19%。

進入2024年，頹勢仍未扭轉。財報資料顯示，公司營收進一步下滑至7.05億元，同比下降16.26%；歸屬于母公司所有者的淨利潤為2.05億元，同比下降13.36%。若將時間拉長對比，2024年營收較2022年的16.76億元已縮水57.92%。儘管2025年上半年出現了一定反彈——營收4.12億元、淨利潤1.92億元，但這是在極低基數上的修復，更多得益於歷史風險項目化解帶來的減值計提減少，而非主營業務的實質性回暖。

比業績下滑更令人心驚的，是資產品質的斷崖式惡化。2023年初，陸家嘴信託信用風險資產不良率還為0%。然而到了2023年末，這一指標已飆升至7.65%，不良金額合計11.65億元。一年之內從零到近8%的不良率，在業內實屬罕見。

2024年，情況進一步惡化。自營資產不良率從7.65%攀升至11.43%，增幅高達49.41%。這意味著公司自營業務中，超過十分之一的資產已淪為不良。從業務結構看，房地產是重災區——2023年末信託資產中房地產占比12.21%，規模高達102.27億元；2024年占比雖下降，但規模仍有83億元。隨著房地產行業深度調整，這部分風險敞口正加速暴露。

合規問題頻發，短短一年多被罰895萬

2024年4月，公司因資訊披露不全面、不真實，風險揭示不充分，被罰款30萬元。僅一個月後，更大的罰單接踵而至——因“向不滿足‘四三二’要求的房地產專案融資”“信託資金挪用於繳納土地出讓金”等七項違法違規事實，被國家金融監督管理總局罰款420萬元，時任總經理崔斌被警告並罰款15萬元。2024年10月，更被福州市住房和城鄉建設局通報批評拖延“保交房”專案工程款撥付。

2025年6月，監管重錘再次落下。因關聯交易管理不到位、信託專案管理嚴重不審慎、證券投資信託產品違反監管規定、固有資產五級分類不準確、產品風險資訊披露不及時等行為，公司又被罰款420萬元，同時，對公司時任副總經理許丹健給予警告並罰款人民幣10萬元，對時任總經理助理兼風險管理中心總經理孫陽、時任結構金融部副總經理(主持工作)鐘小雲、時任理財經理俞曉蕾給予警告。從2024年到2025年，被罰涉及問題從資訊披露、關聯交易到房地產專案合規，監管罰單的密集程度，折射出陸家嘴信託內部治理的系統性缺陷。

用行業內的話說，陸家嘴國際信託正處於“既要化險，又要轉型”的雙重關口。

為什麼是傅豔？

在進入陸家嘴信託董事會之前，傅豔已經是青島國信體系內的關鍵角色。

工商變更記錄顯示，截至2025年5月16日，她擔任青島國信產融控股（集團）有限公司的董事。更早一些，2025年3月更新的資訊中，她是青島國信金融控股有限公司的法定代表人、董事長兼總經理。這家公司註冊資本超過39億元，是青島國信集團旗下重要的金融運作平臺。

這兩層身份並非孤立。青島國信通過直接和間接方式，合計持有陸家嘴信託約28.4%的股份，是其第二大股東。傅豔從青島國信產融控股董事的位置，進入陸家嘴信託董事會，是股東意志的延伸——代表持股方參與治理、參與決策。

傅豔並非第一次履職陸家嘴信託，據公司官網，早在2018年她作為“陸家嘴信託總經理助理”，與公司總經理一同出席了與招商銀行(39.920, -0.20, -0.50%)總行的業務交流會，參會部門就包括風控部、合規部。2020年以陸家嘴國際信託“公司黨委委員、總經理助理、風控部門負責人”的身份，向到訪的上海律協代表團介紹公司的整體情況及風控策略。這表明她曾直接統領公司的核心風控部門，對公司的風險體系瞭若指掌。

再往前推，她的職業底色其實更早鋪就。

公開資料顯示，傅豔畢業於復旦大學，擁有工商管理碩士學位，同時也是金融風險管理師（FRM）和中級經濟師。她早年曾在華寶信託有限責任公司擔任合規與風險管理部主管，在富邦華一銀行總行風險管理部擔任高級主任，在南方證券上海分公司做過B股分析員。證券、銀行、信託都走過，而且長期待在風險管理這條線上。

也就是說，在她進入陸家嘴信託董事會之前，她已經用近二十年的時間，把風險管理這件事從執行層做到了管理層。

2025年12月，她辭去了中國投融資擔保股份有限公司董事職務。公告裡寫的是“因工作調整”。三個月後，青島監管局的批復下來了。

2025年修訂後的《信託公司管理辦法》對高管任職提出更高要求，信託公司治理進入“專業主義”時代。，存量風險化解與增量業務轉型必須“兩手硬”。 陸家嘴信託的處境在行業內並非孤例。過去依賴房地產的信託公司，如今普遍面臨“舊傷未愈、新路難尋”的尷尬。陸家嘴信託能否探索出一條“化險不拖累轉型、轉型不引爆風險”的路徑，將直接為同類公司提供參照。

深圳地產航母，繼續甩包袱。

3月17日，朱文凱掌舵的招商蛇口(9.480, -0.26, -2.67%)披露，2025年收入下降至1547.28億元，淨利潤約為10.24億元，同比大降超七成。

利潤驟降背後，是一次大規模的“資產減負”行動，招商蛇口一舉計提減值準備42.7億元。

“這些會計處理，在當期對公司利潤有影響。長遠來看，是在夯實資產品質，為未來的輕裝上陣做準備。”管理層在業績會上表示。

即便如此，這家總資產8350億元的央企巨頭，依然是業內難得能保持盈利的房企，且銷售規模躋身全國四強。

行業仍在築底，對於履新半年多的朱文凱而言，穩住這艘巨輪、修復利潤，是核心任務。

排雷減負

當項目去化週期變長，價格承壓，招商蛇口過往的高價拿地，如今成為經營負擔。

截至2025末，其存貨高達3623億元，其中已完工的有717億元。

管理層將存貨去化作為風險管控的重點。這次計提減值準備中，存貨占了大頭，計提了32.69億元，占總額的76.5%。

這些存貨涉及二三線城市的9個項目。

記者統計，這些專案的拿地時間集中在2022年之前，正是房地產高速狂奔的階段，地價相對高。

其中，計提最多的一個專案，是重慶招商渝天府，一舉計提8.78億元。

這個項目以小高層、洋房、平層及疊拼別墅為主，2019年首次拿地，後又加倉。2025年中秋國慶期間，曾奪得重慶西區成交金額、套數雙TOP1。

“建面150平方米的疊拼別墅，以前最便宜都要180多萬一套，現在只需160多萬。”一位元當地仲介告訴記者。

也有部分滯銷處理專案。

比如，廣州的招商灣區1872，是招商蛇口進入南沙區的首個項目，2021年經過110輪激烈舉牌，以41.31億元競得，拿地時溢價率近36%，是當時的高價熱門地塊。

只是，上市後量價都不理想，最終被政府收做人才房。財報披露，這一專案，招商蛇口計提減值準備7664萬元。

提前“排雷”，是招商蛇口近年的常態。2020年至2024年，每年都計提一筆數額不小的存貨跌價減值準備，5年合計達137億元。

代價是利潤縮水。

2025年，招商蛇口計提減值準備42.7億元，直接減少了29.18億元的淨利潤。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進向《21CBR》記者表示，計提資產減值準備，有助於企業全面、真實地摸清資產底數，為後續明確經營方向、優化業務佈局提供基礎。

買地趕超

歷史包袱逐步消化，朱文凱團隊加碼投資。

2025年，招商蛇口累計獲取43宗地塊，總地價約938億元，需支付地價約543億元，比前一年整整增加200億元。

投資多聚焦核心城市。過去一年，“核心10城”的投資金額占比近90%，一線城市的投資占比達63%。

好地塊，價格不低。2025年，招商蛇口拿下多宗高溢價地王。

3月，以約27億元拍下成都高新區一宗地塊，溢價率70.4%，樓面地價3.17萬元/平方米，為成都樓面價“地王”。

7月，又在深圳前海桂灣片區競得一宗宅地，總價21.55億元，溢價率86.1%，成交樓面價約8.42萬元/平方米，成為深圳單價“地王”。

2025年，招商蛇口的全口徑銷售額為1960億元，在上海、深圳、成都、西安等10個城市，皆進入全口徑銷售的前三位。

今年初，朱文凱在內部會議中，肯定了開發業務的成績：穩中有進、趕超進位。

只是，利潤修復仍需時間。2025年，招商蛇口的開發業務毛利率為15.33%，尚未止跌。

“近兩三年，招商蛇口投資了很多好專案，利潤會逐漸結轉出來。”管理層相信，利潤下行的壓力會逐步緩解。

2026年，招商蛇口預計總可售貨值約3400億元，83%為住宅。年初至今，只拿了1塊地。

“投資的方向和精度，決定了企業的安全邊際。”朱文凱強調，所有新獲取專案必須經過“六好評審”體系，確保每分錢都花在最具價值的地方。

為了防控風險，朱文凱等管理層，同步降杠杆、增現金。

2025年，招商蛇口完成了120億元存量永續債的全面清零，債務總額縮減至5640億元。同時，其總資產降至8350億元，一年縮表約250億元。

調整組織

應對挑戰的過程中，招商蛇口的組織架構也頻繁變動。

朱文凱原為招商蛇口總經理，2025年9月接任董事長。同時，聶黎明出任總經理之職。二人都是在招商系任職多年的“老將”。

2025年，朱文凱的薪酬為254.92萬元，升職加薪。前一年他作為總經理，年薪為232.35萬元。

朱最早從招商地產策劃部經理起步，歷任總經理助理、副總經理、招商局海南開發投資有限公司總經理等職，是一位複合型人才。

在他履新前，招商蛇口剛完成調整組織架構，一次性撤銷五大區域公司，由集團總部直接管理下屬城市公司，以實現“集團-城市”的扁平化管理。

在業績會上，朱文凱提出要學會“敏捷管理”，從2026年開始，對所有業務和項目要進行分類、扁平、提級和穿透管理。

比如，對於開發業務，招商蛇口根據每個城市，制定分類考核方案。

“以前每個城市都是用利潤和規模來考核，現在有的要利潤，有的要去化和盤活。”朱文凱表示。

當下，他肩負著轉型重任。

“招商蛇口的總體戰略是做優開發，做強運營，做大服務，做好風險管控。”朱強調，要從傳統的開發商轉變為“開發商+運營商+服務商”。

2025年，招商蛇口的資產運營、物業服務收入分別為71.73億元、167.26億元，均保持正增長，二者合計占總收入的六分之一。

“以更創新的思路拓賽道、提效能，壯大資產運營與輕資產業務。”年初，朱文凱提出目標。

在他主導下，2026年非開發業務將取消事業部中間層，全部由本部直管專案，針對核心城市和重點專案，建立提級管理制度。

“2026年是招商蛇口減負健體、輕裝前行的關鍵之年。”他在內部鼓勁，必須要有“逢山開路、遇水架橋”的韌勁。

內地傳媒報道，近日有消息指碧桂園（02007）正在大規模召回離職員工。該公司澄清，不涉及大規模召回離職人員的專項計劃，返聘僅作為補充個別關鍵崗位的常規渠道之一，只針對小量特定崗位需求。

據悉，今年1月，碧桂園針對已存在的內部文件《離職人員返聘管理辦法》進行修訂、更新，並非新出台政策。碧桂園回應，公司建立了常態化內部管理制度檢視機制，每年會結合經營實際與管理需求，對現有制度進行梳理與細節優化。

碧桂園表示，相關媒體文章存在片面和過度解讀的情況，部分內容與實際情況不符。公司正穩步推進經營恢復與竣工交付保障等核心工作，人才策略始終圍繞業務實際需求展開。

楊惠妍：從保交房轉正常經營

報道又稱，在3月6日召開的碧桂園月度管理會議上，董事會主席楊惠妍再把2026年定位為「公司從保交房向正常經營轉段的最關鍵一年」。

楊惠妍在會上還透露，未來3至5年，碧桂園的戰略核心將重點圍繞構建核心競爭力展開，堅定客戶導向，推進第四代住宅迭代等，同時依託碧桂園全產業鏈優勢，打通產品設計、物業服務等。

建業地產(00832)公布，預期截至去年12月31日止年度虧損28億至32億元（人民幣．下同），比2024年度虧損33億元收窄。

該集團指，虧損主要是受宏觀經濟形勢及房地產市場持續低迷的綜合影響，導致預估存貨和應收款項減值撥備；及房地產確認收入和毛利率下降，未能覆蓋成本費用支出。

該集團預期於3月底前公布業績。

五谷磨房(01837)公布，於今年春節期間銷售額介乎約6.1億至約6.15億元（人民幣．下同），升47.3%至48.5%之間，而首兩個月銷售額介乎約6.55億至約6.7億元，增幅約48.2%至51.3%之間。

該集團指，銷售額增長主要由於今年春節期間全渠道間差異化禮盒策略有效實施，以及全渠道禮盒系列產品銷售增長帶動。

新盤大戰連場，永泰地產（00369）旗下粉嶺雲向昨加推146伙，折實平均呎價14328元，較對上3號價單折實均價14621元略低2%，隨即敲定周日（22日）作次輪153伙銷售，折實售價299.3萬元起。

雲向加推的4號價單包含開放式及一房戶，實用面積218至303方呎，折實售價299.3萬至492.3萬元，折實呎價12854至16595元，折實平均呎價14328元，較3號價單略低2%。發展商表示，4號價單屬原價加推。

項目將於周日次輪發售153伙，折實售價299.3萬至457.1萬元。永泰地產發展執行董事兼銷售及市務總監楊聰永表示，項目參觀反應熱烈，參觀者包括在周邊工作的專業人士，以及經常往來大灣區的企業家。

會德豐地產與港鐵（00066）合作的香港仔黃竹坑站港島南岸第6A期DEEP WATER SOUTH，同日首輪盡推首張價單共93伙銷售，為今年首個公開發售的港鐵全新盤。

港島南岸6A期907萬起 超購15倍

會德豐地產副主席兼常務董事黃光耀指出，該盤首輪銷售涉及一房及兩房單位，實用面積337至577方呎。最平為2B座20樓B室一房戶，實用面積337方呎，折實售價906.8萬元，折實呎價26908元。

銷售安排顯示，該盤分4個組別揀樓，曾認購6B期DEEP WATER SOUTH單位的買家可最優先揀樓；緊接進行的A1組別，買家需購買兩層整層共8伙或一層整層共4伙。

據悉，項目截至昨天累收逾1500票，較發售伙數超額逾15倍，有逾10組準買家有意購入全層單位。

盈大地產（00432）及資本策略（00497）合作的中環雅盈峰加推一伙於周日標售，為11樓F室，實用面積380方呎，一房間隔。

多個新盤進入銷售直路，兩個市區重建項目將短期對壘。恒地（00012）紅磡首匯昨上載樓書，主打一房及兩房，料周內開價搶灘。

恒基物業代理董事及營業（一）部總經理林達民表示，首匯有機會於周內推出首批50伙，定價參考同系同區The Haddon。The Haddon近3個月售出約80伙，平均呎價近2.2萬元。

樓書顯示，首匯共241伙，提供1至4房單位，實用面積228至850方呎。最細為5樓H室一房戶，連144方呎平台；最大是29樓頂層A室4房戶，連445方呎平台及719方呎天台，是全盤唯一連平台兼天台單位。

宏安地產（01243）黃大仙重建項目薈淳首張價單料今揭盅，樓書昨天曝光。項目提供195伙，設開放式、兩房及3房戶，實用面積200至679方呎。最細是2樓K室開放式單位，連22方呎平台。信置（00083）牽頭的將軍澳日出康城海瑅灣I明天標售254伙，信置執行董事田兆源說，已接獲多組大手客查詢。項目首張價單最快本月公布，集中推出一房及兩房戶。

Blue Coast四房3725萬成交

大昌集團（00088）旗下大昌地產鴨脷洲璟南，將於周五（20日）開放現樓示範單位。大昌地產營業部主管周俊豪謂，項目32個標準4房戶部署全數標售，意向價參考港島實用面積1600至1700方呎4房戶及九龍東啟德同類戶售價。

長實（01113）及港鐵（00066）合作的香港仔黃竹坑站港島南岸Blue Coast，昨以3724.98萬元售出1A座19樓B室4房戶，實用面積1267方呎，呎價2.94萬元。同系油塘親海駅II以938萬元售出3座6至7樓B8室，實用面積523方呎，連171方呎天台，呎價17935元。

屋宇署公布，今年1月共批出8份建築圖則。其中恒地（00012）和太古地產（01972）合作的鰂魚涌濱海街一帶重建項目，獲批修訂圖則，准建3幢商住樓宇，總樓面面積約45.53萬方呎，較去年獲批方案多約4.7%。至於香港房屋協會（房協）觀塘茶果嶺村重建項目第1期圖則，可興建一幢39層高的商住樓宇。

屋宇署1月批出的圖則，包括5項商住或純住宅發展，另外3項則為社區服務發展用途。

私人住宅方面，前述的濱海街項目較具規模，涉及濱海街16至94號以及英皇道983至987A號，位處濱海街與英皇道交界，2022年3月和去年3月先後獲批圖則，今年1月再獲批修訂，可興建兩幢32層和一幢34層（另設兩層地庫）的商住樓宇。

與去年獲批方案比較，其中一幢多建一層，而住宅和非住宅的樓面面積與比例都有所調整，最新總樓面面積約45.53萬方呎，包括約40.53萬方呎住宅樓面面積和約5萬方呎非住宅樓面。

同月獲批的其他私人住宅項目，包括西半山寶珊道8號，上址早於2020年3月獲准興建一幢24層分層住宅，總樓面面積約10.52萬方呎；今年1月獲批修訂方案，建築物樓層不變，總樓面面積增加約4.7%，至約11.01萬方呎。

房協茶果嶺村建4500戶獲批

另外，房協推展的觀塘茶果嶺村重建項目，首個地盤今年1月獲批圖則，涉及興建一幢39層商住樓宇連政府設施，總樓面面積約47.71萬方呎。政府去年公布的資料顯示，整個茶果嶺村重建項目預計提供4500伙，第一期涉約1000伙，第二期約3500伙。

屋宇署同步公布最新的私人住宅動工量（按屋宇署接獲上蓋建築工程動工通知為準）和落成量數字。今年1月共有兩個項目動工，涉及1679伙，落成量則僅92伙。利嘉閣地產研究部主管陳海潮說，今年1月動工量較去年同期多約55%，為近8年同期最多。

港鐵(00066)邀請發展商及財團提交錦上路站第二期物業發展項目標書，下月15日下午2時截標。

該項目於本周一（16日）截收意向書，共收到30份。據報長實(01113)、恒地(00012)、信置(00083)、會德豐地產、中國海外(00688)等發展商都有提交。

該項目坐落於將被稱為丈量約份第106約地段第2329號的地段，毗鄰港鐵錦上路站，項目將發展成為一個綜合發展項目，包括商場設施；其住宅總樓面面積上限逾76.7萬平方呎，預計可提供約1290伙，另商業總樓面面積上限逾43.8萬平方米。

綜合市場預測，項目估值介乎約36億至72億元，每呎樓面地價最高約6000元。

有「港版澀谷」之稱的尖沙咀加拿分道與加連威老道交界的十字路口，其中一個單邊地舖丟空約10個月後，以每月31.8萬元租出，最新租金較兩年前高6%。

上述舖位為尖沙咀加拿分道53號地下，建築面積約1258方呎，坐落加拿分道與加連威老道交界的單邊舖，曾以意向月租約35萬元放租，終以31.8萬元租出，較叫租低3.2萬元或9.1%，呎租約253元。據了解，租戶為小食店。

該舖前身由藥妝店在2024年3月起承租，月租約30萬元，呎租約238元，但開業僅逾一年便在去年5月結業，舖位丟空約10個月，最新租金較兩年前高6%。

但翻查資料，加拿分道53號曾於2011年起由連鎖金行周生生（00116）承租4層共約5529方呎樓面，2014年月租曾高見328萬元，呎租達593元，反映現時租值大幅下滑。

大聯咖啡1960萬售火炭工廈單位

此外，香港最主要的咖啡及錫蘭紅茶供應商之一的大聯咖啡，以1960萬元沽售火炭坳背灣街27至31號協興工業中心15樓B室，建築面積約4660方呎，呎價約4206元。中原（工商舖）工商部高級分區營業董事張志傑表示，大聯咖啡仍持有同層A室單位作自用。

共涉3200萬 本月區內二手暫204成交

美國議息前二手價續升，投資者入市信心更強。去年於新盤市場大手掃貨的投資者，2月份短炒20個粉嶺北映薈單位，帳面獲利近700萬元。投資者食髓知味，近月轉戰將軍澳，連環購入5個單位，涉資約3,200萬元。

該投資者透過「金誠鴻盛投資有限公司」名義，過去大手購入粉嶺北映薈、將軍澳海茵莊園、青衣名翹匯等新盤逾40個單位，相關公司近日再次大舉掃貨，於將軍澳多個屋苑掃貨，包括將軍澳中心、Savannah、嘉悅及天晉。

將軍澳中心2房 24年獲利477萬

其中將軍澳中心10座中層D室，實用面積384平方呎，屬2房間隔，原本於1月以585萬元易手，呎價15,234元，惟買方未有如期完成交易。至2月底業主以641.5萬元售予北映薈炒家，相差約1個月，同一單位賣貴56.5萬元。原業主2002年以約165萬元購入，是次易手帳面獲利476.5萬元。

該名北映薈炒家亦以729.2萬元，購入Savannah第3B座高層C室，實用面積463平戶呎，2房間隔，呎價約15,749元。原業主2016年以589.5萬元購入，持貨10年帳面獲利139.7萬元。

事實上，在投資者掃貨帶動下，將軍澳區二手持續活躍，3月至今錄約204宗買賣，較上月同期約183宗上升11%。例如日出康城首都單日連錄3宗成交，當中包括3座高層LA室，實用面積713平方呎，以770萬元易手，呎價10,779元。首都3月暫累錄6宗成交，已追貼上月全月的7宗，最新實用呎價11,145元。

同期元朗區二手成交亦近百宗，中原元朗區域營業經理王勤學表示，本月全區暫錄97宗二手成交，較上月同期的86宗升逾1成。

尚悅‧嶺中層 蝕160萬離場

部分業主趁市旺止蝕離場，如尚悅‧嶺2座中層D室，實用面積254平方呎，1房間隔，叫價340萬元，最終以326.8萬元成交，呎價12,866元。原業主於2022年以486.8萬元買入，持貨4年，帳面蝕160萬元或33%。

此外，堅尼地城Imperial KENNEDY 1房戶連約成交，低層D室實用面積389平方呎，今年初以830萬元放售，最終連約以825萬元成交，呎價21,208元。新買家為投資客，見物業樓齡新，並看好區內租賃潛力，遂決定連租約購入。單位市值租金2.2萬元，料可即享3.2厘租金回報。

新入伙盤租賃活躍，天御錄首宗租賃，4房4套單位月租25萬元，呎租107元。

西半山租務俏 首半月130成交

西半山租賃表現強勁，3月上半個月錄約130宗成交，達上月全月水平約9成。中原副區域營業董事簡英譓表示，全新豪宅天御錄首宗租賃，單位為2座中層B室，實用面積2,335平方呎，採4房4套間隔，為屋苑目前唯一租盤，月租叫價25萬元，最終獲租客「零議價」並以年付方式承租，涉及租金達300萬元，實用呎租107元。原業主於2025年以約1億元購入，料享2.9厘回報。

同區yoo 18 BONHAM高層複式戶亦錄租賃，實用面積2,499平方呎，採4房2套間隔。租客同樣採取年付方式，以月租17.5萬元承租，涉資210萬元，實用呎租約70元。原業主於2020年以1.26億元購入，持貨6年，是次出租享1.7厘租金回報。

此外，黃竹坑港島南岸BLUE COAST入伙，帶動租務市場承接力。美聯助理區域經理楊家俊表示，項目自業主陸續收樓後，迄今暫錄約5宗租務，其中1B座中層D室，實用面積972平方呎，3房間隔。獲租客以月租6萬元承租，呎租62元。業主於2024年4月一手2,344萬元購入，若以目前租金計算，租金回報約3.1厘水平。

另外，南昌站匯璽錄放租1天即租出成交。單位為6座中層G室，實用面積273平方呎，開放式間隔，向北，業主以約1.8萬元放租僅1日即獲外區客議價，最終以1.77萬元租出，呎租65元。新租客心儀單位鄰近港鐵站，故睇樓1次後決定承租。業主於2019年以665.9萬元購入，以最新租金計算，料可享約3.2厘租金回報。

豪宅市場交投轉活，不少名人趁旺市沽售手上豪宅單位套現。霍英東家族成員剛以1,950萬元售出東半山栢園單位，持貨18年帳面獲利550萬。

成交單位為東半山大坑徑栢園低層A室，實用面積1,161平方呎，屬於3房間隔，剛以1,950萬元易手，呎價16,796元。資料顯示，上手業主霍英東妻子馮堅妮（已故），早於2008年以約1,400萬元購入，單位近日由其子霍文遜負責出售，持貨18年帳面獲利550萬元，或升值約39%。

據了解，早於1972年入伙的大坑徑栢園共有22層，提供88個單位，近日連錄2宗成交，另一個中層A室，今年2月中以2,249萬元易手，呎價19,371元。

另外，九龍站君臨天下2座低層C室，實用面積750平方呎，剛以1,900萬元易手，呎價約25,333元。據悉，原業主為鷹君 （00041） 主席羅嘉瑞胞弟羅鷹瑞，早於2007年以喜鷹有限公司名義購入，買入價1,763萬元，是次易手帳面獲利137萬元。

羅鷹瑞3個月沽兩豪宅 套逾4千萬

據了解，羅鷹瑞及相關人士，早前以約2,180萬元，沽出灣仔囍滙一個2房單位，不足3個月連沽2個豪宅單位套現4,080萬元。

另一方面，美聯物業高級分區營業經理廖煜榮表示，上水天巒加倫大道雙號屋，實用面積約1,587平方呎，以2,100萬元成交，呎價約13,233元。原業主於2010年以2,213萬元購入單位，持貨16年帳面蝕讓113萬元離場。

大昌地產 （00088） 發展的鴨脷洲現樓盤璟南，本周五（20日）正式開放現樓示範單位予公眾參觀，將視乎市場反應推出單位招標。

大昌地產營業部主管周俊豪表示，項目設32伙標準4房戶，部署全數以招標形式推售，招標意向價將參考港島南區的1,600至1,700平方呎的4房大宅，以及九龍啟德區的同類戶型成交價。項目昨日已率先開放兩個現樓標準單位予傳媒參觀，將於本周五正式對外開放，屆時會視乎市場反應展開銷售。

周俊豪透露，項目早前已開放現樓供VIP預約參觀，當中內地客佔約4成，外籍人士佔約5%，包括中東及西方國家，其餘約5成屬於本地客。為配合不同買家的需要，發展商亦提供間隔訂製方案，例如可根據住戶需求將睡房合併，將4房改造為3房間隔，以提升單位的靈活性與實用性。

本地客斥1.2億 購滶晨2伙4房

另一方面，恒地 （00012） 牽頭的啟德天瀧，昨日連沽4伙，套現近1.2億元。當中第2座20樓A室，實用面積1,173平方呎，成交價4,365萬元，成交呎價37,212元。

區內由新世界 （00017） 牽頭發展的柏蔚森系列，則以招標形式售出2伙，第1座19樓A單位，實用面積666平方呎3房，成交價1,755.7萬元，呎價26,362元，該成交價創項目新高。

系內黃竹坑滶晨II，昨錄一組本地大手買家斥近1.2億元購2伙4房，分別為第2座32樓及35樓P1單位，售價分別5,795萬及6,060.6萬元，呎價44,784及46,836元，各連一個停車位。

而同區BLUE COAST，亦售出第1A座19樓B室4房，實用面積1,267平方呎，成交金額3,725萬元，成交呎價29,400元。全系列累售1,145伙，總套現金額突破200億元。

踏入2026年，私樓動工量回升，1月份錄得1,676伙，較去年同期急增55%，屬於近5個月最多，最主要來自越秀地產旗下油塘東源街項目。

根據屋宇署公佈，1月份全港共有2個私人住宅項目動工（按接獲上蓋建築工程動工通知為準），合共1,679伙，較去年同期的1,081伙，按年急增55%，創8年同期新高，亦是5個單月最多。

期內動工項目以上述東源街項目規模較大，涉及1,339伙，而恒地 （00012） 旗下大角咀道173號至199號重建項目亦展開動工，涉及340伙。