桃園預售、成屋比例暴衝至1比4

新案戰場
成屋推案量強壓預售案量，躍升新案市場主流。《住展》雜誌統計近5年北台灣預售屋、新成屋，銷售中建案數量比例，發現自2016年起，成屋建案數量急增，至今年2017年4月，預售屋、新成屋建案數量比例，擴大至約1比2.3。

變化最為顯著的桃園市，去年4月預售與成屋案數量比例約為1比2.07，今年則因預售建案數量淨減55個，兩者暴衝至約1比4.03。新竹地區2013年4月時預售與成屋比，約為1比0.63，直至今年4月，則已呈現1比1.6的態勢，2區域成屋案銷售壓力，顯然在5年內趨於緊繃。

僅宜蘭預售略多
而台北市上月銷售中預售與成屋案件數比例，為1比2.38，新北市為1比2.12，亦為成屋案銷售壓力頗大的區塊。北台灣各縣市當中，僅宜蘭地區預售案數，現仍大於成屋案，但差距也在快速減少當中，上月預售、成屋推案件數，各為34、33件。《住展》雜誌企研室經理何世昌說：「估計宜蘭今年成屋案數量極可能超越預售案，意味北台灣各縣市全數將進入成屋市場。」

首泰建設協理李珊儀表示，過去公司推案皆以預售為主，「市場較熱時，預售、交屋都可達標，就算餘屋銷售，也僅有極少數戶數。但近期隨著景氣趨冷，預售銷售率、成屋交屋及後續銷售，皆成為建設公司一大課題。」
以首泰旗下位於大直的成屋案「磊若」、「風昀」案為例，2014年底啟動預售，近期完工，則仍有至少5成的戶數需重新進場銷售，李珊儀認為：「景氣影響最為劇烈。」

何世昌分析，成屋數量暴增的成因，一來是與預售屋交屋潮有關，未賣完的成屋案持續釋出，導致成屋案不斷增加。二是與市場需求改變有關，何說：「現買盤主力為自住客，該客層偏好成屋案，部分業者因此改行先建後售，還可省下預售銷售成本。」

一算二拖三比價
但成屋市場對購屋族來說，卻具有些許好處，如：付款多採行預售化、讓利空間大、部分加送裝潢、可即刻入住等。房市專家Sway建議，民眾出手成屋案前，可遵循「一算、二拖、三比價」，「不少成屋打出低自備方案，但實則房價並未優惠，出手前須要計算清楚。再者，建商推出成屋案，以雙北市為例，至少1年後才會調價，民眾不妨邊出價、邊等待。」至於比價，Sway則建議參照同區預售案價格，較貼近市場。

高鐵局昨舉辦今年首場土地標售，釋出4站點、共17筆土地，總面積達2.39萬坪，卻僅獲1封標單，標脫台南高鐵站旁近3千坪住宅地。高鐵局表示，原預估桃園、新竹降價標的有標脫機會，但仍無人投標，顯示投資人尚在觀望，預計年底再舉辦一次標售。

溢價率僅0.3%
高鐵局昨標售17筆土地，包括桃園站周邊4筆、新竹4筆、台中3筆及台南6筆，多為過去曾流標土地，但今年重新釋出，部分土地底價不降反漲，如桃園青山段268地號，去年5月曾以15.84億元標售，此次卻調高7%，底價訂在16.95億元，結果乏人問津，而青芝段2筆土地底價降近1成，也無法吸引標單。

這次標脫的台南站旁土地，相比2年前底價約調高2成，仍成功吸引1封投標單，由其易投資公司以3.34億元得標，不過溢價率僅0.3%，幾乎是以底價得標。

高鐵局指出，考量部分土地條件佳，具發展潛力，在估價時略調高，這次投標結果的確不如預期。高鐵局表示，台南高鐵站近來建設話題不少，包括行政院已核定中研院將於此設「南部院區」，科技部、經濟部將於產專區設置綠能研發中心，可望帶來就業發展機會。
台灣房屋智庫經理江怡慧分析，昨高鐵局標售相比前次熱度降低不少，底價訂定是關鍵，以桃園區來說，目前住宅區土地行情每坪在45到50萬元，標售底價卻落在每坪62.8到71萬元，存在明顯價差，流標並不意外。

房市春燕來了？大型行庫主管指出，近來內部研究房市最新成交價格發現，相較去年新成屋議價還有10％至15％的空間，今年以來的議價空間已大幅縮小，僅剩3％至5％，甚至台北市蛋黃精華區還不見得有3％以上的降價幅度，由此可看出房市已在「築底」，雖不敢說已經完全落底，但明年房市景氣應會更為明朗。

據大型行庫內部觀察，除上述新成屋的降價空間縮水外，屋齡在3年以上的中古大樓，去年還有2成以上的議價空間，但近來的議價空間也已縮小到5％至7％，同樣不到1成的幅度，顯見房市的需求面已開始揚升，且買賣雙方對價格的共識已逐漸拉近。

不過儘管國內不動產市場已開始「築底」，但一向被視為房市「先行指標」的土建融業務量，則尚未「止跌回升」，但相較於去年，土建融案量出現年減率高達2成的大幅衰退，現在土建融金額相較於去年同期或是去年底，跌幅已經收斂不少，且漸有「拉平」之勢，已可說有起色。

對此大型行庫主管表示，土建融業務回溫的程度之所以沒有房價回溫幅度來得高，主要在於市場餘屋仍多，使得建商推新案的態度趨於保守，連帶也使得新增土建融業務量有限；甚至建商已開始把新建案投資轉向國外，包括美國、日本、馬來西亞、柬埔寨，都是近來建商擴張海外投資的主要地區。

房市買氣仍未復甦，導致北台灣成屋建案攀升，根據《住展》雜誌統計，截至4月為止，北台灣銷售中的成屋建案共有908個，反觀預售案則有390個，呈現2.33：1，對照房市高檔時的成屋與預售比，2013年為1：1.07、2014年1：1.05，有著明顯的轉變。業者分析，因投資需求大減，加上建案去化減緩，導致預售案的待售餘屋轉為成屋後持續堆疊，才會造成預售與成屋比例大幅翻轉。

成屋比重大於預售屋
根據《住展》雜誌調查近5年的北台灣成屋與預售比例，2013年為1：1.07、2014年1：1.05、2015年為1：1.06，2015年年底後房市買氣出現反轉，成屋與預售屋比例也從此時開始出現變化，2016年為1.62：1、2017年擴大至2.33：1。
《住展》雜誌企研室經理何世昌分析，預售案數量減少、成屋數量暴增的成因，一來是與預售屋交屋潮有關，由於去年以來預售屋交屋進入高峰且延續至今年，當初預售未賣完的成屋案持續釋出，導致成屋案不斷增加。

再來則是與市場需求改變有關。由於擅長透過預售案、資金高槓桿操作的投資客大量退場，現在市場上買盤主力是自住民眾，而自住民眾偏好看得到的成屋案，所以部分業者乾脆走先建後售模式，省下預售時期的銷售成本，等到完工再開賣。

僅宜蘭預售屋較多
進一步分析北台灣各縣市的成屋與預售比例，今年北市為2.38：1、新北市為2.12：1、桃園市為4.03：1、新竹地區則為1.6：1，僅有宜蘭地區預售屋多過成屋建案，成屋與預售屋比例為1：1.03。

何世昌指出，對賣方而言，成屋銷售壓力並未有效減少，若想順利完銷必須「一鼓作氣、讓利到底」。對購屋族來說，房市進入全成屋市場有四大好處，包括成屋付款預售化、讓利空間大、買屋送裝潢、不怕建商倒閉落跑可即刻入住。

房仲公會全聯會理事長將於下月6日改選，現任理事長林正雄遭遇高雄市房仲公會理事長蔡松晏強力挑戰，形成五五波局面，是房仲公會有史以來激烈最競爭的一次選舉。

房仲公會全聯會理事長是房仲業最重要與政府溝通的橋樑，與產業發聲權，握近20億元營業保證基金委員提名權。據了解，現任理事長林正雄在六都的新北、桃園及大本營台中有優勢；蔡松晏則是台北市、台南及高雄。擁有33席會員代表的大票倉台灣省則互有縣市公會支持，雙方都獲得約半數會員代表支持。

過去全聯會理事長有台北市、新北市、台灣省、高雄市四大公會輪流擔任且不連任的默契，但在六都成形後，加上現任新北市理事長張世芳競選意願不高，打破慣例，林正雄面臨蔡松晏強力挑戰，近日雙方積極拉攏各地方公會重量級人物支持。

林正雄與蔡松宴已各自提名理監事名單，將由全國177位會員代表投票，選出33席理事後，再選出11席常務理事，再由33席理事自11席理事中選出下屆理事長。

熟悉房仲公會運作的人士表示，兩陣營其中一方將在下月6日全聯會理監事會議提案選舉採無記名限制連記法，即每名會員代表僅能勾選不過半的16席理事。

營建署統計， 4 月六都建物買賣移轉件數較 3 月衰退逾 1 成，房市景氣回溫曇花一現。台經院分析，受今（ 2017 ）年第一季買賣交易轉趨熱絡激勵，房地產賣方降價以及議價空間隨之縮減，導致買賣雙方重新面臨價格磨合，讓 4 月成交量轉冷。台經院認為，新案價格逆勢開高將進一步拉長磨合期，是影響未來房市景氣的觀察重點。

4 月六都建物買賣移轉件數較 3 月衰退 13.1%，未能延續首季強勁成長態勢。台經院副研究員劉佩真分析，遞延買盤以及交屋高峰告一段落，是買賣移轉件數減少的原因之一。但更重要的是，賣方受第一季成交攀高激勵，降價幅度以及議價空間同步縮小，使買賣雙方重新面臨價格磨合，造成 4 月六都建物買賣移轉件數驟減。其中，台中市微幅下滑 2% ，其他五都減少 14 至18%。

劉佩真認為，目前國內房市交易幾乎沒有追價動能，只剩下逢低承接買盤，從今年首季與 4 月房市成交量的落差情況即可發現，二、三季買賣雙方對於價格認知的拉鋸與調整，將再度成為房市發展關鍵。他認為，一旦新案逆勢開高價格，買賣雙方磨合期將拉長，不利成交。

中央銀行昨（25）日公布4月全體銀行房貸餘額為6.42兆元，月增226億元，續創歷史新高，年增率連四月上升增至4.59%，為半年新高；象徵房市上游的土建融資餘額為1.66兆元，微幅增加14億元。

銀行界高層指出，房價跌勢趨緩，但房市仍未見底，預期今年房價仍有3%至7%下修空間。

央行昨日公布4月全體銀行購置住宅貸款（房貸）餘額為6.42兆元，年增率較上月4.49%增加0.1個百分點，連個四月增加。央行官員表示，主要與市場自住需求為主有關。

象徵房市上游的建築貸款（土建融資）4月餘額為1.66兆元，較上月微增14億元，年增率則較3月的2.11%增至2.43%，相較去年有多個月分土建融年增率呈負數，今年以來皆在2%以上。

央行官員表示，主要為建商有周轉金需求，且去年同期基期較低所致。整體而言，建商已不像去年悲觀，目前房市維持平穩態勢。

八大公股行庫「青年安心成家方案」4月底貸款餘額5876億元，較上月增加60億元，占全體房貸餘額比重由3月底的9.09%，升至9.15%，顯見房市仍有剛性需求，自住型與首購族支撐房市。

一名銀行界高層指出，房地產市場已較去年好一些，跌勢趨緩，但下修走勢仍未停止，主因在於買賣雙方對於價格仍未有共識。他認為，房市交易量今年雖可見小幅回升，但房價仍會下滑，賣方怕被買方「砍太兇」，開價變化不大，不過成交價已下修。

該人士說，新屋去年開價與成交價議價空間約在一成至一成五，今年可望再降3%至5%；中古大樓則有機會拉大議價空間，視屋主取得時間，與資金需求而定。去年開價與成交價議價空間約兩年，今年可望再降5%至7%。

該人士也強調，房價雖會再降，但要期待一成以上的跌價「很難」，以台北市為例，市場去年已反映，今年跌幅有限，明年有機會見房市築底。

房仲統計實價資料，近兩年大台北捷運站以南勢角站購屋最熱，兩年交易854件，平均每天都有一間以上房子順利出售。
以捷運線來看，則是中和新蘆線最夯，前十大熱門交易站區，就有九個在中和新蘆線，包括南勢角站、 景安站、頂溪站、丹鳳站、中山國小站、菜寮站、永安市場站、台北橋站、迴龍站等。

其他包括板南線、淡水信義線、松山新店線以及文湖線，僅有板南線府中站入榜。

永慶房產資深經理謝志傑分析，大台北五大捷運線，中和新蘆線房價相對較低，距離市區較近，房屋釋出量較大，加上沿線商圈成熟，房市交易因此相對熱絡。

根據永慶房產統計，已通車的大台北捷運站，近兩年以中和勢角站周邊住宅交易854件最多，其次為景安站851件，第三名為頂溪站771件，上述三站平均每天都有一戶以上房屋交易。

謝志傑表示，房市投資退燒，現以自住為主，新北雙和地區是大台北人口最多、最密集的地區，擁有最強的剛性自住買盤，自住者又多優先選擇捷運站買房，上述三站因此交易熱絡。

他說，雙和地區目前有四個捷運站，除了上述三站外，永安市場站也以600件擠入第八名。永安市場站一帶近四號公園，房價在雙和地區相對較高，交易量因此不若其他三站。

謝志傑表示，交易量排名前十的捷運站，幾乎都具有總價低、機能成熟，近市中心的特色。譬如頂溪站、台北橋站，和台北市都僅一橋之隔，搭捷運進市區都不用幾分鐘，菜寮站和台北市也僅隔一站。

再以中山國小站來說，這是前十名中，北市唯一站區，此站位於民權東路、林森北路口，在林森商圈、晴光商圈中，區域有大量總價在千萬以內的兩房、小宅，吸引民眾購屋。

十大交易量捷運站，也有距離台北市較遠的站區，如丹鳳站、迴龍站。謝志傑分析，這兩站屬下新莊地區，除了房價便宜之外，和起其他捷運末端站或偏遠站，仍有通勤時間及生活機能上的優勢。

他說，大台北捷運以淡水房價最低，但淡水主要房市供給在淡海新市鎮，不計轉乘，光是搭捷運進台北市就要40多分鐘，很多上班族因此打退鼓，轉進同樣二字頭的下新莊地區。

中國房地產業協會及中國房地產測試中心發布「2017年中國房地產上市公司測評」報告，去年中港上市內房股總資產規模均值717.47億元（人民幣．下同），按年增長22.4%；地產業務收入均值147.2億元，上升25%；資產負債率均值下降0.46個百分點，至67.2%；淨利潤均值18.75億元，增加17.6%。易居企業集團行政總裁兼中國房地產測評中心主任丁祖昱預料，2020年中港市場資產規模超過千億元的房企將佔60%。

報告以房企的社會責任、創新能力、營運效率、 增長潛力、盈利能力、抗風險能力、營運規模、資本市場表現作為指標，年度房企綜合實力排名依次為：連續10年蟬聯榜首的萬科（02202）（000002.SZ）、中海外（00688）、*大（03333）、碧桂園（02007）、保利地產（600048.SH）；至於富力（02777）、潤地（01109）、融創（01918）、龍湖（00960）則分別位列第8、9、10、11位。

研究員指出，去年房企因要去槓桿而作出結構調整，發行公司債受到限制，金融信貸政策令融資渠道收窄。預料今年房企償還債務及新增開發投資，將依靠市場銷售回款來支持，上市房企面臨的資金鏈壓力將增加。

對於中資房企連番來港搶地，丁祖昱認為，香港樓市空間小，過往由少數地產商主導，土地成本佔項目投資不足50%，利潤較高，而內地的土地成本約佔70%，吸引他們來港投地以取得更大利潤。他預期，內房來港趨勢將會持續，其投地成本或會提高至佔項目投資的60%，或進一步推升本港地價。

　　兩月跌8000，環京樓市遭拋售！房價開啟降價模式？

　　相比於2017年初春一路高歌猛漲的房價不同，最近兩個月，全國多地房價陡轉直下，讓購房者靜待觀望，讓房產仲介與房地產開發商陷入焦灼。就連房產仲介也是門可羅雀，一些經紀人不得不重新走上街頭去“蹲點”尋找客戶。

　　燕郊兩個月價格每平米跌8000

　　燕郊，距離北京市中心的直線距離只有30公里，車程約在半個小時之內，相比密雲、順義、懷柔等偏遠的北京郊區，燕郊在地理位置上的優勢十分明顯。

　　近日，購房者張先生向記者反映，5月中旬他在北京旁邊的燕郊購買了一套88平方米的兩居室，單價僅2.2萬元/平方米，而兩個月前，該社區房屋的單價還在3萬元/平方米左右。

　　多家仲介公司經紀人向記者表示，“燕郊價格確實跌了，目前成交價格在2.4萬-2.5萬元/平方米的房子很多。前幾個月，燕郊二手房單價在3萬元/平方米以上的比比皆是，現在單價超過3萬元/平方米的房子寥寥無幾”。

　　燕郊房地產市場拋售增加

　　與價格下滑一致，燕郊二手房成交量也明顯萎縮。燕郊某仲介門店負責人表示，“相比之前，近期燕郊二手房成交量下降明顯，保守估計，交易量下滑幅度超過六成”。

　　不僅僅是二手房，新房項目開盤也難以吸引購房者的目光。據瞭解，5月17日晚上9點，燕郊匯福悅榕灣開盤，這是燕郊近半年來首個新盤，實際均價3.9萬元/平方米，但是看房人寥寥無幾。

　　從供應端來看，燕郊二手房新增掛牌房源明顯。有仲介人員表示，近一個多月的時間裡，新掛牌的二手房有較大一部分是投資客拋售的房產，環京樓市政策收緊以及成交量的下滑，是投資客拋售房產的主要原因。

　　同時，新增房源的掛牌價格都低於此前房源的報價，並且都會有很大的議價空間。這部分房源的入市，也導致燕郊二手房成交價格不斷回落。

　　全國多地樓市成交量驟降

　　北京：購房者不敢出手了

　　北京“3·17新政”橫空出世，到4月底，北京部分銀行又再次上調房貸利率，讓市場情緒悄然轉變。這一些列的調控措施迅速傳導至樓市。

　　據偉業我愛我家統計，2017年4月北京全市新建商品住宅環比下滑9.9%，同比下滑48.9%；二手住宅共成交16794套，環比下降35.12%。5月上半月（1-15日）北京新建商品住宅（不含保障房）的網簽量為1338套，環比4月下半月下降了24.3%。

　　廈門：樓市五月遇冷

　　廈門土地房產研究中心資料顯示，前四個月全市商品住宅預售批准面積分別為4.3萬平方米、2.2萬平方米、22.1萬平方米和12.1萬平方米，前四個月40.7萬平方米的總量不及去年同期的一半。

　　5月接近尾聲，廈門樓市成交依舊保持下滑態勢。資料顯示，5月1日至20日，廈門市商品住宅成交面積約5.4萬平方米，不足4月份14.9萬平方米的一半。照此趨勢，廈門樓市或極有可能迎來近十餘年以來成交量最低的5月。而在部分專案放緩推盤節奏的背景下，新增供應短期內或難大幅提升。

　　三亞：房產仲介轉行普遍

　　繼海南省在4月14號出臺了樓市新政之後，瓊海、海口、三亞等海南主要城市也相繼細化了限購政策。

　　限購政策出臺之後，三亞房地產市場反應明顯。國家統計局的資料顯示，4月三亞市新建商品住宅價格環比下降1.2%，領跌全國。而根據三亞市住建局統 計的最新資料，5月1日至16日，三亞市商品房網簽均價則環比下降了14.71%，價格已從2月份的高點23800元/平方米下降到5月份的19900元 /平方米。

　　記者採訪得知，海南有不少房產仲介公司都已經沒有生意可做，因為調控政策非常嚴厲，很多客戶都已經沒有辦法在相關地區買房了。

豫園商城(11.320, 0.00, 0.00%)豪購 複地要回A

　　停牌5個月，豫園商城（600655）的重組方案終於揭開面紗，公司擬近258億元購入地產項目。在業內人士看來，複星集團旗下地產業務將借助豫園商城這一上市平臺，實現曲線回歸A股的目的。不過，重組方案能否順利實施具有一定的不確定性。

　　注入258億地產資產

　　停牌5個月後，豫園商城重組方案終於落地，豫園商城擬並購近258億元房地產項目公司引發市場關注。

　　自2016年12月20日開始停牌籌畫重大事項，公司的重組進展引發市場的好奇心。豫園商城在2017年2月20日發佈了一則關於重大資產重組繼續停牌公告，公司並未披露完整重組細節，卻透露了公司的擬交易對象。根據豫園商城披露的公告顯示，此次交易的物件屬於房地產行業，涉及的標的資產主要包括複地（集團）股份有限公司和上海星泓投資控股有限公司，兩者均從事房地產開發業務，實際控制人均為郭廣昌。

　　郭廣昌身為複星集團董事長，此次在資本市場的運作也備受市場矚目。停牌5個月之後，豫園商城的重組方案終於在5月25日晚間重磅出爐。豫園商城擬向浙江複星、複地投資管理等17名對象發行股份，購買其持有的上海星泓、閔祥地產等28家公司的全部或部分股權，預估作價為241.6億元。同時，豫園商城擬向黃房公司發行股份，購買黃房公司持有的新元房產100%股權，新元房產100%股權的預估作價為16.08億元，上述標的資產預估作價合計為257.68億元。根據《發行股份購買資產協議》的約定，上述兩項交易互為前提。

　　豫園商城表示，此次重組預估交易金額占上市公司2016年度經審計的合併財務報告期末總資產，即231.79億元的比例達到50%以上，根據《重組管理辦法》的相關規定，此次交易構成重大資產重組，該公司在公告中表示此次重組不構成借殼上市。豫園商城也在公告中做出解釋，2002年11月，經財政部財企423號文批復同意，上海豫園旅遊服務公司將持有發起人國有法人股6166.16萬股、上海豫園（集團）有限公司將授權經營管理的國家股3141萬股轉讓給複星產投。截至預案出具日，複星產投持有上市公司17.24%的股份，為上市公司控股股東；複星高科直接持有上市公司9.21%的股份，且其為複星產投的控股股東，複星產投及複星高科合計持有上市公司26.45%的股份；郭廣昌通過複星產投和複星高科間接持有上市公司股份，為上市公司實際控制人。

　　上述交易完成後，上述房地產項目公司將成為豫園商城的控股或參股公司，新元房產持有的核心商圈物業也將成為上市公司的重要資產，郭廣昌仍為公司實際控制人。

　　經營業績不佳存隱憂

　　一位不願具名的分析師表示，豫園商城高調宣佈並購逾250億元資產像是一場豪賭，真正的目的或許是為了尋求新的盈利增長點，以打破目前正面臨的經營瓶頸困局。

　　據瞭解，豫園商城的前身為上海豫園商場，公司於1992年在資本市場登陸。東方財富(11.700, 0.32, 2.81%)統計資料顯示，2008-2013年，豫園商城的業績一直處於連續增長的態勢，而在2014年卻突然出現轉折。值得注意的是，豫園商城自2008-2013年，營收和淨利一直呈現連續上漲的趨勢。在2008年，豫園商城的營業收入約為78.6億元，到了2013年，公司實現的營業收入已經高達225億元。而對應的淨利潤也從最初的3.29億元上漲到9.81億元。然而，豫園商城的業績增長神話卻在2014年被打破。

　　不僅如此，豫園商城在2015年、2016年也並未扭轉業績下滑的局面，豫園商城在2015年公司實現營業收入175.51億元，同比減少8.36%；淨利潤8.07億元，同比減少19.52%。豫園商城在2016年的營收、淨利出現大幅下滑的跡象，公司在2016年實現的營業收入約156.43億元，同比減少10.87%；利潤總額約7.16億元，同比減少30.06%；當期對應實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約4.79億元，同比減少43.6%。

　　對於公司業績在2016年出現下滑的原因，豫園商城解釋稱“受整個黃金珠寶行業銷售下滑的影響，公司的黃金珠寶營業收入同比下降14.53%。同時2015年末瀋陽豫瓏城完工開業，目前尚處於培育期，報告期尚未盈利。此外，參股公司武漢中北房地產開發有限公司今年利潤較去年同期減少等多重因素所致”。

　　上述分析師表示，豫園商城擬並購近258億元房地產項目公司，對於近幾年經營業績不理想的豫園商城來說，或是一次重生的機會，不過注入房地產資產能否改善公司目前的經營狀況具有一定的不確定性。

　　複地曲線回A股

　　在業內人士看來，這似乎意味著複星集團旗下地產業務將借助豫園商城這一上市平臺，實現曲線回歸A股的目的。

　　上述人士進一步分析稱，資產注入完成後，豫園商城將成為複星集團地產業務的A股上市平臺。事實上，作為複星集團旗下地產平臺，複地於2004年就曾在香港聯交所主機板成功上市，成為第二家在港上市的內地房地產企業，當年可謂風光一時。但最終事與願違，原本想借助資本市場的力量快速發展，結果反而慢於其他一線房地產企業。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，複地在港股上市後，股價被低估，此外，在港交所嚴格管控下，很難將母公司複星國際給予的支持落到實處。

　　在香港資本市場發展不順心，複地在赴港三年後便開始謀求回A股。2007年初，複地首次表態要回歸A股，當時稱擬將H股每5股合為1股，發行不超過1.26億股A股，並把籌集資金中的42.3億元用於4個開發專案。但是，複地這種打造A+H平臺的計畫始終未能成行。無奈之下，複地只好選擇退市。2011年5月13日，複地H股正式撤銷在香港聯交所的上市地位，成為內地首家在港退市的房企。

　　有業內人士分析認為，通過豫園商城的重組，複星集團將地產業務裝入上市公司平臺，也是希望借助資本市場的力量，將地產業務做大。

　　據瞭解，複地曾是全國最大的開發商之一。但是近年來，一部分房企規模越做越大，而複地的規模則一直在百億元徘徊。2011年，複地實現銷售金額125億元，排名全國房企第32位；2013年銷售209億元，排名第34位；2016年，銷售額達到381.2億元，排名第33位。

　　公開資料顯示，複地退市後投資規模不斷收縮。2012-2015年，複地新增土地面積從273.7萬平方米降至64.61萬平方米，2016年在公開市場無新增專案。不過，2017年複地則大手筆啟動擴張戰略。1月24日，複地耗資130億元在武漢拿下兩幅土地。

　　據易居研究院智庫中心不完全統計顯示，2012-2016年，複地在國內拿地耗資總計約186億元。與之相比，2017年複地大手筆拿地，似乎意味著複星要在地產業務上進行擴張。

　　實際上，複星集團地產業務曲線回歸A股，正趕上房企回A股的大潮，目前，包括?大、富力、首創、萬達等在內的房企，回A股動作頻頻。業內認為，有豫園商城這個A股上市平臺的複星地產回歸A股會更為容易。但是，複地希望借助A股平臺做大地產業務規模並非一件易事。

今年1月，由胡潤研究院與萬國置地聯合發佈的全球房價指數顯示，合肥房價由於漲幅超過40%，位居2016年全球房價漲幅第一。

但去年下半年以來，合肥樓市開始從嚴調控，政策不斷加碼，該市房地產市場因此又陷入沉寂。

去年合肥房價漲幅全球第一 開發商如今卻開始虧本

彼時被捲入這股火熱洪流的那些一擲千金拿下高價地的房企們，比如安徽本土唯一上市房企合肥城建，目前就面臨著較為嚴峻的高價地困局。不久前，該公司對外發佈的一季報除了披露當期業績下滑之外，一處不易被外界覺察的表述更是讓人吃驚：


公司預計上半年淨利下滑50%至100%！

上半年或觸及盈虧臨界點

此前，合肥城建給外界一種“小打小鬧”的地方國資房企印象，但隨著去年首單高價地落袋，其一舉成為業內矚目的焦點。該房企一位高層彼時告訴每日經濟新聞記者：“手上已經沒現貨了。”

按公司公告，上述地塊的土地款由合肥城建自籌解決。值得一提的是，去年市場上資金成本較為便宜，促使上市房企加杠杆拿地，一時間地王頻出。記者梳理發現，2016年合肥城建先後拿下3個高價地，拿地金額約61億元，數量與金額均創下歷史之最，年初至今卻暫未拿地。

公開資料顯示，2016年4月，合肥城建以1490萬元/畝的價格拍得肥西[2016]6號地塊，樓面價10159.19元/平方米，總價27.15億元，溢價率292.11%。

時隔兩個月後，合肥城建又以1665萬元/畝的價格競得瑤海區E-1606號地塊，樓面價9990.10元/平方米，總價20.19億元，溢價率261.96%。

不過，合肥城建對搶高價地的衝動並未因為當地從嚴調控而有所減弱。2016年11月，合肥城建以1625萬元/畝的價格競得蜀山區W1607號地塊。總價14.05億元，溢價率212.3%。其中A地塊住宅樓面價11072.73元/平方米，B地塊住宅樓面價9744.0元/平方米。

而在去年8月與12月，合肥城建分別向渤海銀行、興業信託借款6億元、12億元，年化利率5.8%、5.3%，期限均為2年。去年5月、6月與11月份，合肥城建向華夏銀行、建設銀行貸款融資總額3.23億元。截至去年年底，合肥城建授信額度50億元，融資餘額30.38億元，融資成本區間為5.3%~5.8%。

記者注意到，合肥城建因今年一季度融資增加而導致財務成本劇增5210.9萬元，同比增幅897.4%，今年一季度實現淨利4285.8萬元，同比下滑接近40%。

面對即將到來的半年報，合肥城建表述說，其淨利潤預計同比去年的7010.4萬元下滑50%~100%，這意味著該房企如果遭遇盈利能力最壞情況的話，可能會觸及盈虧臨界點。

合肥城建對外解釋說，與上年同期相比，營業收入規模變化不大，由於銀行借款增加較多，財務費用上升，導致2017年1~6月利潤下降較多。

未入市樓盤周圍已有開發商虧本拋售

去年合肥房價漲幅全球第一 開發商如今卻開始虧本

每日經濟新聞記者近日實地調查發現，合肥城建去年拿下的三個高價地項目，目前已經被圍擋圍了起來，但並未確認專案具體入市時間：


瑤海區專案地段位於瑤海區半塔路以西、襄水路以北，記者在專案現場並未看到有工人施工。

蜀山區專案儘管已挖好地基，也未見有工人施工。

肥西項目從拿地到目前為止，已經有超過一年的時間，現在工地正在建售樓處。

巨額的融資成本與當前周圍均價直逼拿地樓面價的現狀，成為目前合肥成城建所面臨的現實問題。以合肥城建去年拿下的瑤海區項目為例，該地塊擬定項目名稱為城建琥珀東華府。據悉，瑤海區是合肥市的四大老城區之一，目前在進行舊城改造。

記者瞭解到，合肥當地的購房者更傾向於環境較好的濱湖新區，瑤海區的地緣客戶主要來自于瑤海區和肥東縣兩個區域。以前，這兩個區域的客戶足以消化瑤海樓市的供應，但去年限購以後，肥東縣部分居民因沒有購房資格而被擋在了瑤海區外面。整體而言，限購使得瑤海失去了肥東的一大批客源。

在琥珀東華府周圍，距離最近的在售樓盤為同屬安徽本土房企的文一地產旗下“文一錦門學府裡”項目。記者查閱資料發現，該專案在合肥市物價局的備案價為12000元/平方米，而此專案拿地樓面價就已經高達10050元/平方米，溢價率264.13%。


文一錦門學府裡專案售樓處的一位元客戶經理宋早楊告訴每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者，公司為解決目前資金鏈緊張的問題，在虧本銷售。該專案有包括合富輝煌在內的兩家代理公司以及文一自身的銷售團隊一起進行銷售。宋早楊表示，後面該專案還會繼續加推新樓盤。

與合肥城建同在困局中的“難兄難弟”，還包括新城和安徽建設兩家。比如，新城控股旗下的新城桃李郡對著城建琥珀東華府，當時其拿地樓面價9001元/平方米，溢價率185.76%，目前處於待售；安徽建設的專案目前還未定名，拿地樓面價為12179.72元/平方米，溢價率286.7%。

“股神”巴菲特有一句經典的話：“只有在退潮之際才能知道誰在裸泳”，如今再次品讀，引人深思。

5月25日，深圳控股有限公司就出售若干附屬公司全部股權及股東債權事項發佈公告。深圳控股表示，公司擬以現金總代價54.25億元向恆大地產集團出售地產業務。預計公司會因出售事項獲得約29.12億港元的稅後淨收益。公告當天，公司已和恆大方面訂立了股權轉讓協議。

這其中，深圳控股擬以25.75億元加上股東債權利息出售三水地產全部股權及債權，並以4553.6萬元出售三水投資全部股權，以1.99億元加上股東債權利息出售三水酒店全部股權及債權。除上述資產權益外，深圳控股還以26.04億元向恆大南京出售了鵬基資產管理全部股權及債權。

根據公告顯示，三水地產、三水投資及三水酒店共同擁有佛山市三水區的專案。而鵬基資產管理擁有位於江蘇泰州市周山河新城的“上林苑”項目。

深圳控股稱，公司一直重點推進對三、四線城市項目的處置，而三、四線城市房地產的回暖為集團三、四線項目的退出創造了良好條件，出售事項符合公司處置三四線城市專案及優化土地儲備結構的發展策略，並可錄得出售收益，對公司的財務狀況產生積極正面影響，為公司日後發展提供更佳財務基礎。

對此，克爾瑞方面表示，2015年恆大共斥資超600億元向新世界、華人置業、信和置地等港資巨頭收購15個超大型項目，總建築面積超1700萬平方米。2016年4月份，恆大還以36億元協議收購嘉凱城集團52.78%的股份，增加一、二線城市的土地儲備。此次恆大接手深圳控股子公司，一方面是在土地招拍掛市場地價高企和行業集中度的不斷提升的趨勢下，通過收購獲取土地、以最少得資金投入更多的撬動優質項目；另一方面，恆大於三、四線城市的土地擴容仍在加速前進，三、四線城市充足的土地儲備也依然是企業競爭的有力保障。

實際上，據《證券日報》記者的觀察，近段時間，開發商尤其是龍頭房企，開始越來越多的以並購等形式獲取土地，部分房企甚至放棄了在公開市場拿地，而這也導致了土地拍賣市場的降溫。此前，北京出讓了兩宗位置頗為不錯的商辦用地，但最終卻出現一宗近底價成交一宗流拍的情況。

去年“9•30”政策調控以來，房地產融資管道不斷收緊。

中原地產統計中心資料顯示，2017年前4個月，全國房企包括私募債、公司債、中期票據等方面的融資合計僅1113.1億元，延續了2016年下半年以來的低迷狀態。

在此背景下，房企不得不另尋“錢途”，轉而追捧高成本永續債。目前，首開、碧桂園、融創、金科等近20家房企將永續債作為一種新的融資工 具。

新城控股高級副總裁歐陽捷表示，作為上市公司要秉承現金為王，必須加大融資力度和現金儲備。

房企資金面持續緊張

在現金為王的時代，誰掌握現金流誰就掌握了主動權。

過去兩年的銷售向好為房企帶來了較多的現金回流，貨幣資金的充裕在一定程度上沖銷、弱化了持續加杠杆的風險隱患。

億翰智庫發佈的房企融資活動現金流量淨額TOP10顯示，不少房企融資活動現金流淨額有較大增加，其中?大的現金流為2731億元排名第一，融創中國以592億元排名第二。

億翰智庫資料還顯示，2016年前三個季度，融資窗口放開，房企發債成本整體在2.9%~8.2%之間，平均成本僅4.6%，2016年全年，房企通過私募債、公司債、中期票據等融資工具的融資額達到1.14萬億元，首次突破萬億，同比同口徑上漲26%。但隨著四季度以來政策的收緊，全行業發債量出現斷崖式下跌。

隨著監管收緊以及金融“去杠杆”政策的逐步推進，房企資金面持續緊張。儘管如此，由於管道收緊，融資成本增加，包括萬科、金地在內的龍頭房企，不得不先後取消了債券融資計畫。

今年4月以來，金融街、金地、電建地產等房企先後刊發公告稱，取消中期債券的發行。與此同時，龍頭企業萬科也於4月27日宣佈取消15億元債券發行。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，近期商業銀行還在收緊各類融資政策，這會對房企的後續戰略擴張形成較大的擠壓。所以從趨勢來看，房企的短期資金缺口或將增大，後續類似股權質押等現象會增加。

在公司債方面，5月23日與24日，招商蛇口、奧園集團15億元公司債申請顯示為“中止”。此前，保利、龍湖地產、招商蛇口等一線優質房企中，擬發公司債也有被終止的先例。

前兩三年利息成本較低

繼1月和4月之後，國內某千億級上市房企於5月23日再次發行本年度第三次永續債，募集金額不超過30億元，用於公司及公司下屬子公司的產業園區開發建設，2017年以來,該上市房企共發行永續債65億元。

分派利率方面，每個投資期限屆滿後的次日（“重置日”）起（含當日），投資收益率應重置，每次重置後的年化投資收益率應在前一個投資期限所適用的投資收益率的基礎上躍升300個基點（即3.0%），即滿2.5年後，第2.5年至第3.5年的年利率在第2.5年年利率基礎上加300個基點（3%），以此類推，直至年利率達到“初始投資收益率+12%”。

克而瑞分析稱，永續債往往在前2~3年利息成本相對較低，此後則會大幅上漲，如果房企有足夠的存量以及銷售規模，在“低息期”內償盡債務還是可以實現的。但永續債並非真正意義上的股權投資，而是實實在在要求付出比普通債券更高利息的一種融資工具，一旦永續債被計入負債，房企的實際負債率大幅度提高。

無獨有偶，5月24日，龍光地產向機構投資者發行3.5億元永續債，自發行日（包括該日）起至2022年5月31日期間，每年將為7%。龍光地產解釋稱，該永續債的用途將用作若干現有債務的再融資及一般企業用途，或會因應市況變化而調整其計畫。

克而瑞統計資料顯示，2016年中期末，加上永續債之後，65家房企的總有息負債為38077億元，相比2015年末增加了13%。其中，共有16家企業擁有永續負債，總計1726.82億元，同比增加109%。?大在2016年中期以永續債1160.02億元，總量排名第一，同比上漲124.5%，截至2017年5月*大償還50%的永續債，金額為561.8億元，計畫年內償還70%；第二名的碧桂園在2016年中期擁有永續債166億元，同比暴增517.01%，碧桂園首席財務官吳建斌此前表示，截至2016年4月，碧桂園已還清30億元的永續債，餘下的166億元也將在年底逐漸還清。截至2016年12月31日，碧桂園已全部償還永續債。

此外，融創中國2016年中期永續債規模為68.25億元，截至2016年末增長至99.57億元。截至2017年一季度，首開股份新增永續債30億元，共擁有永續債99.85億元，金科股份共擁有永續債27億元。

早前，融創中國董事會主席孫宏斌曾表示，未來資金將是企業的重點，“現在多借點錢，最好借的時間長一點，可以穿越週期。”

資助房屋齊破頂 單月兩宗天價成交

搶樓狂潮停不了，資助房屋頻現破頂成交，鰂魚涌居屋康山花園本月連環錄得2宗天價交易，其中實用面積約431方呎的高層兩房戶，以白表價（自由市場、已補地價）719萬元易手，呎價逼近1.67萬元，冠絕全港白表居屋。而本月白表公屋呎價同樣破頂，藍田德田邨一個中層迷你戶，以每方呎突破1.5萬元的新高膺全港白表公屋王。

市場消息透露，康山花園本月暫時錄得3宗成交，其中2座高層E室，實用面積431方呎，兩房間隔， 於本月中旬金管局推新「辣招」前，以719萬元獲用家承接，呎價近1.67萬元，打破何文田冠熹苑中層今年3月所錄得的呎價約1.59萬元紀錄，刷新全港白表居屋呎價歷史新高。

原業主持貨11年賺415萬

原業主2006年5月以304萬元購入該單位，今年2月起以720萬元放售，惟當時有租客居住未能安排準買家睇樓，上月下旬租客遷出後隨即加價13萬元（約1.8%），以733萬元交吉放售，最終以719萬元沽出，賬面大賺415萬元（近1.4倍）。區內代理透露，目前康山花園同類單位的月租約1.8萬至1.9萬元，如果新買家租出單位，租金回報約3厘至3.2厘。

上述單位成交數日後，康山花園9座中層A室同為實用面積431方呎的兩房戶，以白表價700萬元易手，呎價1.62萬元，則屬於白表居屋單位呎價次高。

本報參考中銀香港（02388）、滙豐銀行和?生銀行（00011）的網上估價系統，前述兩個康山花園單位都估價不足，以2座高層E室為例，銀行估價約641萬至701萬元，較成交價低約18萬至78萬元（約2.5%至10.8%）意味新買家隨時要抬錢「上會」。

康山僅20放盤 鎖匙盤沽清

鄰近港鐵（00066）太古站的康山花園，樓齡約30年，一直是高價居屋的代表，1997年該屋苑2座高層D室，以呎價約9814元創全港之冠，紀錄保持約14年後由同屋苑單位打破。近年雖曾數度被其他居屋超越，但本月又再重登寶座。康山花園目前亦保持全港白表造價的第二和第三名，僅次於以881.8萬元稱霸的旺角富榮花園。康山花園全屋苑近2200個單位中，目前僅有約20個放盤，交吉鎖匙盤更已沽清，同類兩房戶的叫價約700萬元起。

康怡複式 南豐呎價屋苑新高

鄰近的私樓康怡花園和南豐新邨亦連錄破頂成交，康怡花園B座頂層複式戶（不連天台），實用面積738方呎，3房間隔，新近以1350萬元易手，呎價貼近1.83萬元水平，創該屋苑呎價之冠。市傳鰂魚涌南豐新邨1座低層F室兩房單位，實用面積391方呎，新近以貴絕全屋苑2房戶的680萬元沽出，呎價1.74萬元是全屋苑最高。美聯物業住宅部行政總裁布少明稱公屋和居屋單位因「銀碼細」而受追捧， 但盤源緊絀，料破頂潮下月仍會持續。

公屋樓價在「樓飆」下也火速飆升。藍田公屋德田邨一個實用面積165方呎的開放式單位，本月中以白表價（自由市場，已補地價）248萬元售予投資客，呎價逾1.5萬元，成為全港白表呎價最貴公屋王，原業主趁3年額外印花稅（SSD）辣招限期屆滿後立即沽貨，勁賺128萬元離場。

248萬沽 三年翻倍

土地註冊處資料顯示，德田邨德瑞樓中層21A室，實用面積165方呎，本月19日以248萬元易手，實用呎價逾1.5萬元，為全港公屋呎價首破1.5萬元關口，創白表公屋呎價新高。原業主在2014年5月19日以白表價120萬元買入，辣招限期甫屆滿即把單位賣出，賬面大賺128萬元，3年升值約1.07倍。

世紀21聯誠物業董事謝寶昭表示， 買家為投資客，買入後立即放租。據悉，原業主一直持有單位出租，最新月租約8200元，以此計算，新買家租金回報約4厘。

白表公屋呎價對上一個紀錄由將軍澳景林邨保持，實用面積228方呎，今年3月以呎價約1.39萬元成交，今次德田邨成交呎價在不足兩個月內把紀錄推高約8.1%。

破匯璽紀錄 29人爭一伙

金融管理局出招未令市場降溫，長實（01113）荃灣海之戀第3期（下稱海之戀）愈戰愈勇，項目昨日截票累收逾1.45萬張登記，打破今年3月新地（00016）長沙灣南昌站上蓋項目匯璽紀錄，成為今年新票王。海之戀今日首度發售496伙，平均每29人爭購1伙；同於昨日截票的建灝地產九龍東啟德天寰則取得約4800票，以明日發售307伙計，超購14.6倍，兩盤合計凍結市場資金19.3億元。

天寰取4800票 超購14.6倍

海之戀昨午3時截票前，仍陸續有準買家到達尖沙咀港景匯商場遞交認購表，但人流不算多。長實地產投資董事郭子威在截票後表示，海之戀入票成績理想，創集團旗下樓盤今年登記新高，絕大部分為本港永久居民，非本地客比例低於2%，大手入票低於10%。

郭子威續稱，海之戀推售後，相信集團今年售樓已接近目標，新一期約1400伙不急於推售，將留待明年發售。他說，由於項目位置更臨海，近百分百單位擁海景，加上今年樓價有上升空間，預計新一期將有10%加價空間。長實高級營業經理封海倫表示，項目整體入票佔50%為本區及青衣，約30%為西鐵沿線地區，九龍東及港島區各佔約10%，投資客料少於10%。

市場消息稱，海之戀8天共取得逾1.45萬票，打破今年3月新地匯璽所造出的1.32萬票紀錄，成為今年新票王，以今日發售496伙計，每約29人爭購1伙。位於荃灣大河道100號的海之戀，提供970伙，實用面積370至1149方呎，預計明年9月底落成入伙；至於新一期第3A期提供1436伙，預計2019年6月底入伙。

同於昨日截票的啟德天寰，下午位於觀塘的售樓處同樣未見墟冚場面，市場消息稱項目昨晚8時截票，累收約4800票，以明日發售307伙計，平均16人爭購1伙。

傲瀧急推逾100伙標售

位於啟德沐寧街1號的天寰，提供822伙，實用面積232至2555方呎，明年底入伙。

海之戀收票破紀錄，再有買家偷步入市毗鄰的新世界（00017）柏傲灣，昨日連沽5伙，成交價1549萬至2270.5萬元，過去兩天共售8伙；同系西貢清水灣傲瀧昨日50伙截標，共售4伙，成交價1662.8萬至2051.2萬元。

發展商表示，旗下三盤包括傲瀧、尖沙咀名鑄、元朗柏巒短短三周累售57伙，套現18億元，平均每伙造價達3200萬元。發展商對銷情感滿意，並透露以傲瀧累售34伙、套現9.2億元銷情最佳。

新世界乘勝追擊，大規模推出傲瀧逾100伙標售，由下周一（29日）起一連7日，更每天均有單位截標。已屬現樓的傲瀧位於清水灣道663號，提供680伙，實用面積409至3372方呎。

市區重建局（下稱市建局）大角咀福澤街/利得街需求主導重建項目昨天截標，市建局表示共收到14份標書。

截標現場所見，入標財團包括長實（01113）、其士國際（00025）、宏安地產（01243）、英皇國際（00163）、信置（00083）、俊和、會德豐地產、香港小輪（00050）、德祥地產（00199）、富豪酒店（00078）及遠東發展 （00035），另有3份由不知名財團提交，大部分為獨資入標。

英皇國際高級物業主任莊瑞梅表示，集團希望增加土地儲備，將以市區地為主要目標，看中是次項目地段並認為地皮大小適中，故以獨資方式入標。

遠東發展地產發展部總經理朱寶林指出，金管局連番出招令發展商投地成本增加，但因現時投地競爭激烈，集團投地時將採取「審慎進取」策略。

項目可建總樓面約6.18萬方呎，其中住宅樓面佔約5.49萬方呎，提供約96伙；市場估值約6.18億至8.65億元，樓面地價約每方呎1萬至1.4萬元。項目在今年3月截收意向，共收到28份，市建局其後邀請全數28家發展商入標，最終收到14份標書。

二手樓市氣氛熱爆，位於偏遠地區的平價單位亦惹來買家搶購。大嶼山芝麻灣半島澄碧邨5座低層A及B室兩個實用面積同為1240方呎的無契單位，昨日承法院命推出拍賣，分別以355萬及370萬元售出，較開價高57.8%及64.4%。

世紀21昨日推出拍賣的澄碧邨5座屋低層A室，開價225萬元，期間出現多組客同步舉手情況，該單位終以355萬元成交，較開價高57.8%，呎價2863元。B室開價同為225萬元，但競投更激烈，甚至出現準買家跳價的情況，結果以370萬元售出，高開價64.4%，成交價創屋苑新高，呎價2984元。

限購、限貸、限價及限售等內地樓市政策層出不窮，業界認為政府調控是不得已而為之，視乎經濟增長走勢，最快明年才可見放鬆，內房企業市場集中度持續加大。

樓價增幅過大 出招非不得已

路勁基建（01098）主席單偉豹認為，現時的調控政策「全是不合法的」、「亂來」，認為該類強制政策絕不會在西方市場出現。他指政策或影響GDP增速跌破6%，故稱不可能長久維持，「明年底前一定會放鬆，我說的。」不過，出席同一場合的旭輝（00884）及朗詩（00106）管理層則認為調控是必須的。

花旗亞太區地產業研究主管蔡金強亦表示，樓價增幅過大導致政府不得不出招，認為此次調控被視為政府的「三年工程」，除非GDP增幅跌至4%至5%，否則最快也要明年底才有可能放鬆。

易居中國行政總裁丁祖昱稱，推動租務市場是內地建立的樓市「長效機制」之一，料將推動更多發展商進入租務市場，用3至5年形成租售並舉業態。

新世界發展（00017）旗下的尖沙咀新世界中心重建項目，昨宣布改名為Victoria Dockside。集團擬斥資200億元將之打造成藝術及設計新地標，預期2019年全面落成啟用。

總樓面300萬呎 料2019年落成

新世界指，Victoria Dockside由著名建築師事務所Kohn Pedersen Fox等設計，其命名與香港文化一脈相連，「Victoria」代表令香港人引以為傲的維多利亞港，「Dockside」則意指地址前身的藍煙囱碼頭。

K11創辦人、新世界執行副主席兼總經理鄭志剛表示，策劃興建Victoria Dockside時致力突破框架，Victoria Dockside好比一座巨型萬花筒，讓本地居民及訪港旅客置身舒適愜意的空間，拋開日常生活的煩囂，呈現驚喜的新穎活動，並為藝術家、設計師及商界提供自由空間。

昔日的藍煙囱碼頭比鄰當年的九廣鐵路尖沙咀站，在1910年代是環球航運及物流樞紐，連接香港及世界各地。藍煙囱碼頭除了有助奠定香港的地位，作為通往遠東的大門，亦擔當重要角色，推動香港成為全球最繁忙的港口。

新世界於2013年啟動新世界中心的重建工程，新建的Victoria Dockside是綜合商業發展項目，總樓面面積達300萬平方呎，包括甲級寫字樓及香港瑰麗酒店等。鄭志剛於2月時曾透露，寫字樓部分將於年底前落成，目前已租出約40%樓面。

內房企業為求發展，紛紛將目光轉向香港市場。中國房地產測評中心主任、易居中國首席行政官丁祖昱昨於「2017中國房地產上市公司測評成果發佈會」後預料，會有更多內地開發商積極湧入香港市場，屆時或將香港的土地成本抬高至60%。

一線城市樓價短期見頂

丁祖昱指出，內地一線城市的土地成本可達70%，但香港土地成本相對較低，即使近期內房企業爭相投地抬高成本，也只佔到近一半，土地成本和售價間仍有較大的空間。由於一些內地大型房企帶頭進入香港投地，開發商看到其中的利潤，故他相信今後內地開發商投地會更加積極，極有可能將成本推升至60%。

問及內地中小型房企面對行業巨頭該如何轉型時，丁祖昱回答：「退出是一個很好的出路，主動賣掉或者合作也是出路」。他笑稱，現在市場熱，點位比較高，接盤企業可以給出不錯的價格。

雖然內房政策收緊，丁祖昱認為只要市場不發生顛覆性轉變，各上市公司都能完成制定的銷售目標。他預計，短期內環一線城市樓價已經到頭，長期來說，還有上升空間。

據《2017中國房地產上市公司測評研究報告》披露，2016 年上市房企總資產均值為717.47億元（人民幣，下同），同比上升22.40%。

房地產業務收入均值147.20億元，同比增長25.04%；淨利潤均值為 18.75 億元，同比增長 17.58%。排名方面，萬科十年蟬聯榜首，中國海外發展（0688）和中國*大（3333）位居三強。

加拿大最大房貸銀行 Home Capital (HCG-CA) 爆發瀕臨崩潰的財務危機後， 多倫多狂熱的房市泡沫似乎瞬間戳破！根據當地房產局統計，本月頭 2 周高掛出售房產件數較去年同期暴增 47%，反映屋主爭相趁房價大跌前脫手；無奈同一時間，成交的房產件數已較一年前大跌 16%。

加拿大最大城市多倫多的房價，今年 3 月才較去年同期飆漲 33%。但就在 Home Capital 上月底爆發財務危機，股價崩跌逾 60%，並陷入逾 90% 存款遭擠兌的風暴後，多倫多房貸經紀商 Capital Lending Centre 負責人 Shubha Dasgupta 對《彭博社》表示，當地房市氣氛無疑已經逆轉。

由於外界擔憂，以多倫多為據點的 Home Capital 爆發的擠兌潮，會在同業間引發擴散效應；加上所屬安大略省當局，針對外國購屋者祭出課稅限制；以及加拿大聯邦政府去年已採取打房行動，強化房貸核准限制。一連串抑制房市泡沫的因素，如今攜手發揮強大效力。

截至本月 14 日，多倫多地區本月平均房產賣價雖仍較一年前上漲 17%，來到 890284 加元 (65.8 萬美元)；但已較前月平均下跌 3.3%，且年增幅度也已自 3 月時的 33% 及 4 月時的 25% 明顯下降。

加拿大房仲商 Century 21 Millennium 負責人、專營多倫多郊區市場的 Joanne Evans 透露，短短 1、2 個月前，賣方還能玩弄競標的小技巧，來提高賣價；現在需求沒那麼旺，這招已經行不通。「狂熱已經過了，結束了。市場恢復理智。」

據《CNBC》報導，美國房市四月可出售房屋量比照去年下滑了 9%，而「平均刊登至成交天數」下滑到 29 天， 2011 年的最低點。雖然 2017 年第一季刊登量大增，但因買氣較優，目前供不應求。

美國房地產經紀人協會 (National Associaton of Realtors) 會長 Danielle Hale 說道，「我們房仲業本月的熱門詞語是 “低庫存” 以及 “多筆出價”。」

越是低價，數量約少。10 萬美元內的可出售房屋量跟一年比，年增率下降了 17%，且 25 萬美元以內的可出售房產量跟去年比也下降了 6%，而這兩塊區域主要客源多為年輕人。

根據美國房屋網《Trulia》報導，目前買房與租房大概是一樣的價位。平均房價中位數從 2013 年的 22 萬美元漲到 2017 年的 29 萬美元，總共上漲 24%。而每月平均租金中位數才漲了近 200 美元，從 1519 美元到 1765 美元，上漲 14%。